企業(yè)家人力資本收益權實現研究.pdf

1、在價值創(chuàng)造過程中，人力資本作為資本中的一種形態(tài)，與物質資本一樣參與了生產過程，并且起到了決定性的作用，尤其是具有邊際報酬遞增生產力特征的企業(yè)家人力資本，更是“所有經濟資源中最重要的因素”，因此，人力資本應該與物質資本一樣索取經濟回報，參與對企業(yè)收益的分配。 本文將企業(yè)家理論、人力資本理論、產權理論結合起來，運用定性與定量相結合、比較分析等方法，從理論和實證兩方面比較全面系統(tǒng)地探討企業(yè)家人力資本收益權的基本問題及其實現方式。企業(yè)家

2、人力資本參與企業(yè)收益分配的基礎在于企業(yè)家人力資本產權的構成及企業(yè)家人力資本產權的特性。企業(yè)家人力資本產權的構成，包括企業(yè)家人力資本的所有權(狹義)或歸屬權、占有權、處置權、使用權及收益權，其中收益權是企業(yè)家人力資本保值增值的根本途徑和保障。企業(yè)家人力資本產權的特性：如企業(yè)家人力資本個人占有的天然性和信息悖論并存、使用的增值性、價值度量的復雜性和不準確性并存、產權殘缺時的自貶性和價值實現的自發(fā)性并存、收益的外部性和長期性等，以及由于企業(yè)家

3、人力資本本身的隱蔽性、創(chuàng)造利潤的潛在性、無限性、動態(tài)性和跳躍性，因而企業(yè)家人力資本產權報酬計量具有復雜性、艱巨性等特點，很難對企業(yè)家人力資本產權直接定價。但企業(yè)家人力資本產權特征使企業(yè)家人力資本所有者成為企業(yè)中的“關鍵角色”，成為企業(yè)經濟資源中最有價值的資源，要調動企業(yè)家人力資本投資、使用的積極性，就必須保證其人力資本收益權的實現。筆者認為企業(yè)家人力資本收益權實現的有效方式是人力資本股權化，其中管理層收購是實現企業(yè)家人力資本收益權的有效