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文檔簡介
1、價格發(fā)現(xiàn)和套期保值是期貨市場的兩大基本功能，也是期貨市場產(chǎn)生和發(fā)展的內(nèi)在動力。套期保值是為了規(guī)避或轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格漲跌帶來風險的一種方式，目的是為了鎖定利潤和控制風險。套期保值和投機一般被認為是存在明顯區(qū)別與界線的。套期保值只為了規(guī)避現(xiàn)貨價格的漲跌帶來的風險，不求通過套期保值獲取利潤；而投機則完全是為了賺取風險利潤。然而，在現(xiàn)實中，套期保值者同樣會根據(jù)其對趨勢的判斷和心里承受能力，對套期保值的頭寸量做出一定的調(diào)整。也就是說，套期保值者在進行
2、套期保值的時候會適當?shù)目紤]一定的投機性因素。
在進行套期保值的時候，最關鍵的問題是要選取一個適當?shù)奶灼诒Ｖ当嚷省１疚耐ㄟ^分析比較幾種傳統(tǒng)的最優(yōu)套期保值比率模型，選擇了適合的模型，對其進行了擴展，將套期保值者的個人行為推廣到整個市場的表現(xiàn)。并且引入了投資者信心指數(shù)的因素，通過實證研究分析了投資者信心指數(shù)對于套期保值者的影響情況。
綜上所述，本文采用理論和實證相結(jié)合的方法，深入研究了商品期貨市場的套期保值行為。研
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