利率期限結(jié)構(gòu)靜態(tài)擬合模型及其應(yīng)用研究.pdf

1、利率期限結(jié)構(gòu)擬合是金融數(shù)學(xué)中非常重要的研究課題，它主要是應(yīng)用數(shù)學(xué)方法擬合利率曲線。研究利率期限結(jié)構(gòu)對于資產(chǎn)定價(jià)、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理等具有重要理論意義和實(shí)用價(jià)值。本文分析了利率期限結(jié)構(gòu)靜態(tài)模型和動(dòng)態(tài)模型的建模原理及模型的適用性。并從靜態(tài)擬合的角度，研究了懲罰樣條函數(shù)利率期限結(jié)構(gòu)模型和Nelson-Siegel擴(kuò)展模型，進(jìn)行了相應(yīng)的參數(shù)估計(jì)與算法設(shè)計(jì)，并將其應(yīng)用于擬合企業(yè)債信用價(jià)差。主要工作及創(chuàng)新點(diǎn)如下:
　　 1、論文建立了懲

2、罰樣條函數(shù)利率期限結(jié)構(gòu)模型。模型中通過逐點(diǎn)刪除方法確定樣條節(jié)點(diǎn)，應(yīng)用廣義交叉驗(yàn)證法(GCV)確定懲罰因子，并通過遺傳算法獲得懲罰因子的最優(yōu)值，最后應(yīng)用上海證券交易所國債數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明懲罰樣條模型能夠提高曲線擬合的平滑度，但可能降低曲線的擬合精度。
　　 2、從理論上系統(tǒng)地分析了利率期限結(jié)構(gòu)Nelson-Siegel族模型中的NS模型、SV模型、NSM模型、FF模型及SF模型，采用遺傳算法獲得各個(gè)模型的即期利率，最后應(yīng)