基于技術分析的中國股票市場交易策略研究——以上海市場為例.pdf

1、近幾年我國的股票市場飛速發(fā)展，市場上交易主體的數量出現了爆發(fā)式的增長，上市公司的數量持續(xù)增加且質量明顯提高，股票市場在經濟發(fā)展中所扮演的角色越來越重要，其作為經濟睛雨表的作用也在逐步加強。然而這些可喜的變化并沒有反映在個人投資者的投資收益中，個人投資者在買賣股票時所制定的交易決策的收益率非常低，許多人在股市中不僅賺不到錢而且長期處于虧損狀態(tài)。
　　 基于這種情況，以上海股票市場為研究對象，針對技術分析方法和交易策略進行研究。首先

2、表述了技術分析在證券分析方法中所處的地位及其三個基本假設，然后對交易中的核心技術分析方法進行了理論分析和歸納，將這些方法應用到上證指數運行走勢的研究中，使用數學檢驗和圖表檢驗相結合的研究方法，對各種方法的實踐應用效果和交易成功率進行了測試和檢驗，其中在研究成交量與股價之間的關系時，還使用了ADF檢驗、Johansen協(xié)整檢驗以及Granger因果檢驗方法。利用對比分析法對各分析方法的優(yōu)缺點進行總結和評價，探討了不同方法間的相互驗證性和優(yōu)

3、勢互補能力，并且對指數的運行規(guī)律進行了總結歸納。
　　 研究表明指數目前正運行于Ⅱ浪[C]，在歷史走勢中直角三角形出現最為頻繁。定量分析證明指數的日收盤價和日成交量之間存在均衡關系，收盤價是成交量的Granger原因。系統(tǒng)測試結果顯示均線交易系統(tǒng)的收益率大于MACD指標和KDJ指標兩交易系統(tǒng)的收益率，三個指標的有效性依次遞減。在我國股票指數運行的目標點位預測中，第1浪波幅結合比率1.618、前3浪波幅結合比率0.618、38％和

4、62％的回調（反彈）比率這四種方法的成功率非常高。時間周期方面，1月、4月、5月以及6月份是指數最容易出現轉勢的月份，且指數在創(chuàng)出某一高點或者低點后在18至21天、28至31天和57至65天這三個時間范圍里最容易出現運行方向的轉變。
　　 在以上研究的基礎上將各技術分析方法的優(yōu)勢進行整合，提出了趨勢交易、背離交易和突破交易三套交易策略。這些交易策略在分析和預測股市運行趨勢，制定進出場點的時候，可以更全面地考慮到多種技術因素的影響