銀行間債券市場(chǎng)流動(dòng)性的因素分析研究.pdf

1、銀行間債券市場(chǎng)是我國金融市場(chǎng)的重要組成部分。近年來，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，其債券發(fā)行量、債券交易量、債券托管量、市場(chǎng)參與者數(shù)量穩(wěn)步提升。銀行間債券市場(chǎng)已經(jīng)成為我國重要的投融資平臺(tái)，包括財(cái)政部、政策性銀行、商業(yè)銀行、證券公司在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)都是這個(gè)平臺(tái)的資金融入方或融出方；與此同時(shí)，銀行間債券市場(chǎng)也是央行貨幣政策操作的重要平臺(tái)。而流動(dòng)性則是保證市場(chǎng)功能得以充分發(fā)揮的基石，市場(chǎng)的流動(dòng)性問題越來越受到監(jiān)管當(dāng)局和投資者的重視，本文就影響銀行間債

2、券市場(chǎng)流動(dòng)性的因素展開分析研究。
　　文章首先確定了流動(dòng)性的定義與內(nèi)涵，明確了衡量流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)。在對(duì)我國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展歷程、運(yùn)行機(jī)制充分分析的基礎(chǔ)上，分別就微觀層面的影響因素和宏觀層面的影響因素進(jìn)行了定性與定量相結(jié)合的分析。微觀層面主要分析了市場(chǎng)透明度對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的影響，做市商制度對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的影響，并采用實(shí)證分析的手段，選取銀行間債券市場(chǎng)的交易信息，就可能影響債券市場(chǎng)流動(dòng)性的票面利率、債券價(jià)格、到期期限、相對(duì)剩余期限