我國商業(yè)銀行抵押貸款的定價研究.pdf

1、近年來，我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，銀行等金融機構的個人抵押貸款業(yè)務量也迅速上升。借款人獲得貸款以后，由于借款期限比較長，市場可能會發(fā)生很多變化，借款人為規(guī)避風險，會做出對自身利益最大化的決策，從而會給銀行等金融機構帶來一定的經(jīng)營風險。一方面，當房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生低迷時，特別是作為抵押物的房屋價值小于貸款余額時，借款人會“理性的”選擇違約；另一方面，當市場利率普遍較低時，借款人會先以較低的利率在市場上拆入資金，然后提前支付抵押貸款。根據(jù)國際經(jīng)驗

2、，個人抵押貸款的風險暴露期為3到8年。所以，對于不良貸款的潛在風險不容忽視，如何對抵押貸款進行合理的定價是一個很緊迫的問題。目前，在各類金融文獻中，研究抵押貸款定價的學者相對較少。
　　 本人在對前人文章研究的基礎上，總結出房屋價格與市場利率是影響抵押貸款價值的主要因素。由于不同的市場條件下，影響抵押貸款的主要因素不同，所以本文將房價與利率兩個因素分開，分別進行定價。然后，給出了考慮交易成本及非理性因素的條件下模型的改進。最后為