我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建與實(shí)證檢驗(yàn).pdf

1、近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外企業(yè)破產(chǎn)而逃避債務(wù)的事件屢見(jiàn)不鮮，中國(guó)大企業(yè)潰敗的頻率越來(lái)越高，許多企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，這些事件發(fā)生的主要原因是企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)處不在，無(wú)時(shí)不在的，合理的風(fēng)險(xiǎn)的存在能夠使企業(yè)處于一定的壓力之下，會(huì)有一種危機(jī)感，當(dāng)企業(yè)的發(fā)展和盈利不足以抗衡這些風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)直接轉(zhuǎn)換為企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)防范財(cái)務(wù)危機(jī)，是十分必要且非常緊迫的。而建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)最關(guān)鍵的就是構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型。在國(guó)內(nèi)學(xué)者研

2、究中，大部分采用上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型，幾乎沒(méi)有使用上市公司中期報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)構(gòu)建模型的。本研究在借鑒國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)預(yù)警理論研究與實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)困境現(xiàn)狀及形成財(cái)務(wù)困境的原因，把滬深兩市的ST公司界定為“財(cái)務(wù)困境公司”，選取了37家ST公司及37家非ST公司作為研究樣本，選取合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為模型變量，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件，采用多元線性回歸判定分析法，構(gòu)建了一個(gè)基于我國(guó)上市公司中期財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的短期預(yù)警模型，并對(duì)該模