上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型實(shí)證研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和資本市場的快速發(fā)展，對公司財(cái)務(wù)預(yù)警研究的需求日益迫切。如何準(zhǔn)確地根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測上市公司財(cái)務(wù)狀況，對市場參與各方都有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文借鑒Altman教授財(cái)務(wù)預(yù)警研究思想，通過對國內(nèi)外財(cái)務(wù)失敗預(yù)警模型研究領(lǐng)域經(jīng)典文獻(xiàn)回顧，在對已有研究成果進(jìn)行總結(jié)和評價(jià)的基礎(chǔ)上，以2002年首次虧損上市公司為財(cái)務(wù)危機(jī)的典型情況，選取了中國上市公司制造業(yè)中29家財(cái)務(wù)危機(jī)公司和319家財(cái)務(wù)正常的公司為樣本，從財(cái)務(wù)報(bào)表入

2、手，以滬深兩市A股制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，應(yīng)用非參數(shù)檢驗(yàn)、判別分析、交互驗(yàn)證等統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行實(shí)證性研究構(gòu)造財(cái)務(wù)預(yù)警評判指標(biāo)體系及相應(yīng)財(cái)務(wù)預(yù)警模型，同時(shí)利用2003年制造業(yè)中22家首次虧損公司和303家非財(cái)務(wù)危機(jī)公司數(shù)據(jù)對所構(gòu)造模型進(jìn)行檢驗(yàn)，并對預(yù)測結(jié)果進(jìn)行分析，進(jìn)一步給出判別預(yù)測區(qū)間。 研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：所構(gòu)造的模型能夠較好判別預(yù)測上市公司財(cái)務(wù)狀況；上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的根源在于其盈利能力的實(shí)質(zhì)性損害，企業(yè)應(yīng)集中關(guān)注主業(yè)收入的增長，