生命周期理論視角下的餐飲企業(yè)資本結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、隨著最近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不景氣,整個(gè)餐飲行業(yè)增速陷入2000年以來(lái)除2003年非典時(shí)期的低谷。餐飲行業(yè)陷入當(dāng)前的這種局勢(shì)是由多方面造成的,一方面餐飲行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了大眾化微利時(shí)期,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,另一方面由于原料、人工等費(fèi)用的大幅上漲,還有中央的“八項(xiàng)規(guī)定”以及限制“三公”消費(fèi)也使餐飲業(yè)失去很多顧客,這在一定程度上也使餐飲業(yè)的銷(xiāo)售額下降。在如此嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,餐飲企業(yè)該如何調(diào)整企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)以適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)成了一個(gè)重要的問(wèn)題。每

2、個(gè)企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷其產(chǎn)生、發(fā)展、衰落乃至消亡的這么一個(gè)過(guò)程,企業(yè)只有充分認(rèn)識(shí)到自己所處的階段才能更好的把握自身的資本結(jié)構(gòu)狀況。目前我國(guó)大部分企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不合理,并且上市公司的資本結(jié)構(gòu)更是背離了國(guó)際上的優(yōu)序融資理論,我國(guó)的上市公司首選股權(quán)融資,其次是債務(wù)融資,最后才會(huì)選擇內(nèi)部融資。企業(yè)在債務(wù)融資中更加偏好短期借款,而不是債券融資。
　　各個(gè)行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不一樣,對(duì)于金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)行業(yè)、建筑業(yè)、信息技術(shù)業(yè)等的資產(chǎn)負(fù)債率比較高,而對(duì)

3、于傳播文化業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等的負(fù)債率較低。本文在這里選擇了負(fù)債率較低餐飲業(yè)作為研究對(duì)象。本文基于企業(yè)生命周期的各個(gè)階段介紹了其資本結(jié)構(gòu)特征,并以XQ企業(yè)為例介紹了該企業(yè)2010年至2012年的資本結(jié)構(gòu),并根據(jù)2013年當(dāng)前的企業(yè)狀況警告企業(yè)在融資過(guò)程中要考慮到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)彈性,保證企業(yè)能夠從當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況轉(zhuǎn)變成適合自己的資本結(jié)構(gòu),從而達(dá)到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。
　　本文共分為五部分,第一部分為緒論;第二部分介紹了企業(yè)的資本結(jié)