基于Copula-GARCH模型的相關性分析及投資組合的VaR計算.pdf

1、金融全球化促進了金融市場的快速發(fā)展,但也使金融市場發(fā)生了頻繁的動蕩,日益趨于復雜化和多樣化成為金融風險的特征,金融市場的相關模式呈現(xiàn)出非線性、非對稱以及非正態(tài)等特性。相關性分析是現(xiàn)代金融分析中的熱點和難點,準確度量金融市場間的相關性是分析金融問題的必要前提。本文結合Copula理論構建了混合Copula模型,對我國黃金 AU9999與股票HS300指數間的相關性進行分析,然后結合風險度量理論分析了投資組合下VaR的大小。具體研究內容如下

2、:
　　1.選取金融時間序列模型中的兩種波動模型作為邊緣分布模型,結合實際研究對象的統(tǒng)計特性,運用極大似然估計法及K-S檢驗法,對邊緣分布模型的參數估計及擬合檢驗作出了實證分析,結果表明所建立的邊緣分布模型可以較好的擬合序列的邊緣分布。
　　2+結合Copula函數參數估計的EM算法及K-S檢驗法,對Copula函數的參數估計及擬合檢驗作出了實證分析,結果表明所選取的二元混合Copula函數能夠全面的擬合樣本數據,最終正確的