上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)人力資本和公司績(jī)效——基于中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、醫(yī)藥制造業(yè)由于其所生產(chǎn)產(chǎn)品的特殊性和重要性而受到各類利益相關(guān)者的重點(diǎn)關(guān)注,其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素一直是學(xué)術(shù)界研究者們和證券分析師的研究重點(diǎn)。
　　本文重點(diǎn)關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)要素和董事會(huì)人力資本要素對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司企業(yè)績(jī)效的影響機(jī)制。本文研究的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)主要包括兩個(gè)要素:第一大股東持股比例和前五大股東持股比例;董事會(huì)人力資本主要包括五個(gè)要素:董事受教育水平、在醫(yī)藥制造業(yè)從業(yè)時(shí)間、專業(yè)背景、年齡和任期。在研究方法上,本文對(duì)各變量進(jìn)行

2、了描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、方差分析、回歸分析等處理,并對(duì)數(shù)據(jù)處理結(jié)果進(jìn)行了深入分析和解釋。
　　通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)公司第一大股東持股比例與公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系、前五大股東持股比例之和與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系、董事會(huì)成員受教育程度與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。說(shuō)明第一大股東持股比例過(guò)大導(dǎo)致的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的企業(yè)績(jī)效有一定程度的負(fù)面影響,但是如果存在能制衡大股東行為的其他股東,這種制衡結(jié)構(gòu)就會(huì)提高企業(yè)績(jī)效。同時(shí),整體具有較