上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的實(shí)證研究.pdf

1、國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要合理的結(jié)構(gòu)才能夠平穩(wěn)有序的發(fā)展，上市公司是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分，股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，因此上市公司績(jī)效的提高，亦需要合理的結(jié)構(gòu)作為保證。經(jīng)濟(jì)全球化和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型給我國(guó)上市公司發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，但同時(shí)我國(guó)公司也面臨著如何建立有效合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的挑戰(zhàn)。
　　公司績(jī)效是公司在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)利用公司資源從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的成果。公司績(jī)效是公司的生存之本。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司內(nèi)部治理的關(guān)鍵所在，對(duì)公司投資、經(jīng)營(yíng)、以及治理

2、有效性都會(huì)產(chǎn)生影響，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生影響。資本結(jié)構(gòu)是重要的外部治理機(jī)制，對(duì)公司的融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)，稅收方面均會(huì)產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生影響。本文在闡述和分析兩權(quán)分離理論、委托代理理論和資本結(jié)構(gòu)理論等理論的基礎(chǔ)上，選取滬深300成份股2009年到2011年數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，建立回歸分析，構(gòu)建股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的實(shí)證研究，以期優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提高公司績(jī)效。
　　研究得出:公司績(jī)效與國(guó)有股負(fù)相關(guān);公司績(jī)效與法人股正相關(guān);公