風(fēng)險評價的VaR方法及應(yīng)用.pdf

1、經(jīng)濟全球化帶來的全球競爭，使我國的金融市場在這幾年內(nèi)風(fēng)起云涌，變化不斷，全球各個國家的金融市場大都出現(xiàn)波動，使得各個國家都把風(fēng)險管理放在了比較首要的位置。一個主要的風(fēng)險度量方法就是VaR，即風(fēng)險價值，VaR方法使得金融產(chǎn)品或組合的風(fēng)險能夠用一個可與其收益匹配的簡單的數(shù)字來表示，方便地度量金融市場的風(fēng)險水平。
　　本文介紹了VaR的一些基本概念和性質(zhì)，建立了VaR的點估計以及區(qū)間估計。本文用VaR與GARCH類模型相結(jié)合，建立正態(tài)分

2、布、t分布以及GED分布下GARCH類模型，得到VaR的點估計和區(qū)間估計，并將其與Cornish-Fisher展開式和Chebyshev-Markov近似分位數(shù)得到的VaR的點估計和區(qū)間估計進行比較，其中點估計利用Kupiec提出的返回檢驗的方法作為比較準側(cè)，區(qū)間估計利用覆蓋率(CP)、參數(shù)落在區(qū)間上側(cè)的錯誤概率(Upper)、參數(shù)落在區(qū)間下側(cè)的錯誤概率（Lower)以及區(qū)間長度的中位數(shù)(Med)來作為比較準則，最后發(fā)現(xiàn)利用在GED分布