中小股東視域下高速公路“BOT+EPC”項(xiàng)目利益協(xié)調(diào)機(jī)制研究.pdf

1、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展帶動(dòng)了建設(shè)模式和建設(shè)方式的轉(zhuǎn)變，近年來我國(guó)開始積極探索基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)模式，在這種情況下，“BOT+EPC”模式應(yīng)運(yùn)而生?！癇OT+EPC”模式是PPP模式的典型表現(xiàn)形式，涉及到多個(gè)利益相關(guān)方之間的協(xié)同合作，協(xié)調(diào)好相關(guān)方之間的利益是保證“BOT+EPC”穩(wěn)定實(shí)施的關(guān)鍵。
　　本文將“BOT+EPC”項(xiàng)目中的利益協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)化為以中小股東為切入點(diǎn)的各個(gè)核心利益相關(guān)方之間基本利益關(guān)系的協(xié)調(diào)。面對(duì)“BOT+EPC”模式所蘊(yùn)含的利

2、益關(guān)系多元化與動(dòng)態(tài)化問題，本文首先對(duì)“BOT+EPC”模式下高速公路建設(shè)項(xiàng)目中的利益相關(guān)方進(jìn)行了識(shí)別與分類，對(duì)核心利益相關(guān)方的利益訴求與利益關(guān)系進(jìn)行分析。同時(shí)以中小股東視域?yàn)槌霭l(fā)點(diǎn)，從具體的利益形態(tài)中抽象出三種“基本利益關(guān)系類型”:即政府與社會(huì)資本（中小股東）利益分配關(guān)系、股東內(nèi)部利益博弈關(guān)系和多屬性承包商（中小股東）與項(xiàng)目公司利益競(jìng)合關(guān)系。再分別建立三種基本關(guān)系的利益協(xié)調(diào)模型:包括政府和社會(huì)資本的兩階段利益分配模型，分別基于資金投入、

3、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)系數(shù)建立初始利益分配和基于包涵時(shí)間、成本、質(zhì)量及滿意度的工作指標(biāo)評(píng)價(jià)體系建立二次利益分配;股東內(nèi)部利益博弈模型，對(duì)控股股東侵占中小股東利益的期望與相關(guān)影響因素進(jìn)行建模，得到控股股東侵占行為的規(guī)律變化曲線，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建中小股東與控股股東間的博弈模型，通過對(duì)于博弈結(jié)果及其比較靜態(tài)分析，得到懲罰力度、中小股東的監(jiān)督成本、再融資資本以及金融中介介入成本等關(guān)鍵因素對(duì)股東內(nèi)部利益協(xié)調(diào)的影響;多屬性承包商與項(xiàng)目公司利益競(jìng)合關(guān)系，對(duì)中小股東在

4、EPC階段作為總承包商的行為進(jìn)行分析，分別討論了中小股東作為多屬性承包商與項(xiàng)目公司處于利益合作關(guān)系與利益競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)清單和具體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，總結(jié)出多屬性承包商在高速公路“BOT+EPC”項(xiàng)目施工階段的管理特性。
　　論文以“基本利益關(guān)系類型”的正反兩面為分析框架，指出“BOT+EPC”基本利益關(guān)系異化的根源及危害，提出“協(xié)調(diào)三種基本利益關(guān)系從而阻止異化是‘BOT+EPC’項(xiàng)目利益協(xié)調(diào)機(jī)制的關(guān)鍵”這一觀點(diǎn)?；凇盎纠骊P(guān)系”