基于區(qū)間收益率的投資組合選擇模型研究

1、分類號 密 級U D C 學 號桂林電子科技大學碩 碩 碩 碩 士 士 士 士 學 學 學 學 位 位 位 位 論 論 論 論 文 文 文 文題目 目 目 目 基于區(qū)間收益率的投資組合選擇模型研究 基于區(qū)間收益率的投資組合選擇模型研究 基于區(qū)間收益率的投資組合選擇模型研究 基于區(qū)間收益率的投資組合選擇模型研究（英文） （英文） The Research for Portfolio Selection Based onInterval N

2、umber Return Rates研 究 生 學 號: : : :___ 092071403 _______ _____研 究 生 姓 名: : : :_____ __ 范婷________________指導教師姓名、職務 指導教師姓名、職務: : : :_____ 曾玲 教授______申 請 學 科 門 類: : : :____ 理 學 碩 士____________學 科、專 科、專 業(yè): : : : 運籌學與控制論提 交 論

3、 文 日 期: : : : 2012 年 4 月論 文 答 辯 日 期: : : : 2012 年 6 月2012 年 6 月 15 日摘 要-I-摘 要本文在相關文獻研究的基礎上，對收益率為區(qū)間數(shù)的投資組合模型進行研究。用歷史數(shù)據(jù)的最高價、最低價與收盤價計算證券收益率的區(qū)間估計值，其均值作為預期收益率，基于絕對偏差風險函數(shù)、區(qū)間數(shù)的期望值算子和距離概念建立了一個投資組合的線性規(guī)劃模型。通過算例驗證其有效性。在此基礎上建立了收益率為區(qū)間

4、數(shù)的半絕對偏差模型，運用極大極小原則重新刻畫風險，通過引入風險偏好系數(shù)α 使得計算變得簡易明了便于操作。由于此模型適合風險厭惡者不能全面反映市場動態(tài)，引用半絕對偏差風險函數(shù)，建立投資風險小于一個固定值時收益最大的投資組合模型。根據(jù) 2011 年全年的上證交易所 9 種股票的數(shù)據(jù)最高價、最低價與收盤價計算證券收益率的區(qū)間估計值，帶入模型進行求解，同時比較三個模型的優(yōu)劣，以客觀數(shù)據(jù)證實模型的有效性。主要內容包括：第一章根據(jù)中國證券市場的發(fā)展

5、現(xiàn)狀以及證券投資理論的發(fā)展現(xiàn)狀闡述了論文的研究背景與研究意義，總結了近年來國內外證券投資組合的理論、模型和算法的研究成果。第二章介紹區(qū)間數(shù)的定義及運算，基于絕對偏差風險函數(shù)、區(qū)間數(shù)的期望值算子和距離概念建立了一個投資組合的線性規(guī)劃模型，通過實例證明其有效性。第三章在第二章的基礎上對模型進行改良， 將半絕對偏差模型與極大極小模型相結合， 取半方差的區(qū)間上限作為投資風險, 引入風險偏好系數(shù)α ， 將模型轉化成一般參數(shù)線性規(guī)劃進行求解。第四章