論金融資產(chǎn)風險及管理對策 (1)

1、65教學園地2009年12月下第33期（總第186期）1前言由于金融資產(chǎn)風險對經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的決策性指向，所以不論是企事業(yè)，還是從事金融研究者，都應該認真研究金融資產(chǎn)風險，尤其是管理對策，以保障經(jīng)營、管理趨向科學化、合理化、正規(guī)化，符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。2金融資產(chǎn)風險的分類分析2.1信用風險信用風險主要是指由于對手違約而造成的風險，主要來源于違約、回收和市場方面。當企業(yè)投資于證券市場時，購買其他企業(yè)的股票和債券，構成自己總資產(chǎn)的一

2、部分。企業(yè)通過這部分資產(chǎn)，獲取一定的收益，同時也要面臨股票和債券發(fā)行者到期無法兌現(xiàn)事先承諾支付的股息、分紅、利息以及到期返還本金的可能性，若是違約將會使企業(yè)蒙受巨大損失。例如，美國貸款機構在此次次貸危機中，為了追求資本回報率而冒險開拓600多萬原本不合格的次級貸款者新市場，將其風險置之腦后，大量推出各種新奇的房貸產(chǎn)品來降低次級貸款者申請貸款的門檻，埋下危機的種子。2.2市場風險市場風險主要是指由于金融市場因素而引起損失的風險，這些市場因

3、素包括利率、匯率、證券、商品等方面。金融資產(chǎn)的計量采用公允價值進行，金融資產(chǎn)、金融負債的公允價值的變化要立即確認，直接計入損益或權益。企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)價值受金融市場影響巨大，出售所持有的金融資產(chǎn)所獲得收益多少與市場行情密切相關，從而造成企業(yè)經(jīng)營風險加大。比如，企業(yè)持有至到期的投資、交易性金融資產(chǎn)等會隨著股票、債券市場的動蕩發(fā)生變化。2.3流動性風險流動性風險是指企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆斩故找婊蛸Y本造成損失的風險。流動性風險對于任何機構都

4、是必須關注的風險，因為它是機構維持運營的根本。以美國次貸危機為例，自2001年“911”事件后，美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲為挽救美國經(jīng)濟，將利率一下子降到1%。然而從2006年6月起，美聯(lián)儲17次調高利率水平，從1%調高到5.25%，借款人還款壓力迅速加大，導致流動性風險迅速膨脹，最終導致欠貸大規(guī)模發(fā)生，部分金融機構資金鏈斷裂，產(chǎn)生嚴重的財務風險甚至破產(chǎn)倒閉。3目前經(jīng)濟條件下金融資產(chǎn)管理的對策分析3.1完善和加強金融監(jiān)管體系，積極防范金融

5、風險透過此次全球經(jīng)濟危機可以看到，金融產(chǎn)品尤其是其中的金融衍生產(chǎn)品雖然能夠帶來很大的杠桿效益，但確實隱含著10.3969j.issn.1671489X.2009.33.065論金融資產(chǎn)風險及管理對策劉云霞濰坊科技學院山東壽光262700巨大的財務風險。要借鑒發(fā)達國家成功的金融創(chuàng)新，同時要加強金融監(jiān)管力度，構建各金融機構規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的局面。尤其是加強金融機構關鍵指標的實時監(jiān)控，以此來提高整個金融市場防范和化解金融風險的快速

6、反應能力，提高市場化應對體系管理能力。3.2加強金融風險監(jiān)控，充分披露金融創(chuàng)新信息近年來，我國企業(yè)持有的金融產(chǎn)品數(shù)量迅速增加，企業(yè)與金融市場的聯(lián)系越來越密切。金融產(chǎn)品數(shù)量增多，各種衍生工具不斷涌現(xiàn)的同時也加劇了金融市場的風險。這就要求運用會計核算技術和風險監(jiān)控技術對金融產(chǎn)品的風險進行監(jiān)控。目前我國已經(jīng)制定相關的會計準則，通過完善相關的會計準則體系，可以在會計視角下對企業(yè)金融產(chǎn)品業(yè)務進行標準格式化的金融產(chǎn)品風險管理實時化、風險分析數(shù)量化、

7、會計信息揭露透明化，以使我國企業(yè)提升自身的避險、競險信息披露和匯總能力，在金融產(chǎn)品會計監(jiān)控技術體系方面實現(xiàn)金融產(chǎn)品內部控制制度的有效化。建立風險評估和風險實時監(jiān)控模型，使風險管理體系的“質”與“量”得到整合，從一個高的起點參與到國際經(jīng)濟循環(huán)中，成功邁向國際市場。3.3構建風險管理組織系統(tǒng)和組織保障體系風險管理組織系統(tǒng)的構建是進行風險管理的前提。一個完整的風險管理組織系統(tǒng)至少包含董事會、風險管理委員會、風險管理職能部門、其他支持部門（信息

8、、法律、稽核、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等部門）以及業(yè)務部門（信貸、計劃、財會等部門）等層次，各層次部門在風險管理系統(tǒng)中，不但有著明確的分工，而且又密切協(xié)作，共同組成一個高效、完整的風險管理組織體系。3.4構建風險管理功能系統(tǒng)，建立全面、合理、有效的風險內控制度風險管理功能系統(tǒng)，是一個包含企業(yè)整體風險管理戰(zhàn)略制定、實施和效果評價等重要環(huán)節(jié)在內的動態(tài)系統(tǒng)。它與風險管理的組織系統(tǒng)相結合，并通過各層次的風險管理組織部門的分工合作來完成風險管理任務，可

9、分為風險管理戰(zhàn)略制定、風險管理技術（風險測量、控制和報告）、風險控制（保證按照既定風險管理戰(zhàn)略、目標實施）。風險內控制度是針對投資風險進行防范和控制以保證贏利目標的實現(xiàn)，而在內部管理制度上的一種設計和安排，完善而有效的風險內控制度不僅能為各種投資目標的最終實現(xiàn)提供可靠的保證，也有助于投資機構的各項投資活動與外部的各種法律和監(jiān)管規(guī)定以及內部的各項政策、制度和計劃相符合，進而減少可能承受的經(jīng)濟或聲譽上的損失。作者：中國海洋大學2007級在職

10、碩士。劉云霞：論金融資產(chǎn)風險及管理對策65教學園地2009年12月下第33期（總第186期）1前言由于金融資產(chǎn)風險對經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的決策性指向，所以不論是企事業(yè)，還是從事金融研究者，都應該認真研究金融資產(chǎn)風險，尤其是管理對策，以保障經(jīng)營、管理趨向科學化、合理化、正規(guī)化，符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。2金融資產(chǎn)風險的分類分析2.1信用風險信用風險主要是指由于對手違約而造成的風險，主要來源于違約、回收和市場方面。當企業(yè)投資于證券市場時，購買其

11、他企業(yè)的股票和債券，構成自己總資產(chǎn)的一部分。企業(yè)通過這部分資產(chǎn)，獲取一定的收益，同時也要面臨股票和債券發(fā)行者到期無法兌現(xiàn)事先承諾支付的股息、分紅、利息以及到期返還本金的可能性，若是違約將會使企業(yè)蒙受巨大損失。例如，美國貸款機構在此次次貸危機中，為了追求資本回報率而冒險開拓600多萬原本不合格的次級貸款者新市場，將其風險置之腦后，大量推出各種新奇的房貸產(chǎn)品來降低次級貸款者申請貸款的門檻，埋下危機的種子。2.2市場風險市場風險主要是指由于金

12、融市場因素而引起損失的風險，這些市場因素包括利率、匯率、證券、商品等方面。金融資產(chǎn)的計量采用公允價值進行，金融資產(chǎn)、金融負債的公允價值的變化要立即確認，直接計入損益或權益。企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)價值受金融市場影響巨大，出售所持有的金融資產(chǎn)所獲得收益多少與市場行情密切相關，從而造成企業(yè)經(jīng)營風險加大。比如，企業(yè)持有至到期的投資、交易性金融資產(chǎn)等會隨著股票、債券市場的動蕩發(fā)生變化。2.3流動性風險流動性風險是指企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆斩故找婊蛸Y本造

13、成損失的風險。流動性風險對于任何機構都是必須關注的風險，因為它是機構維持運營的根本。以美國次貸危機為例，自2001年“911”事件后，美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲為挽救美國經(jīng)濟，將利率一下子降到1%。然而從2006年6月起，美聯(lián)儲17次調高利率水平，從1%調高到5.25%，借款人還款壓力迅速加大，導致流動性風險迅速膨脹，最終導致欠貸大規(guī)模發(fā)生，部分金融機構資金鏈斷裂，產(chǎn)生嚴重的財務風險甚至破產(chǎn)倒閉。3目前經(jīng)濟條件下金融資產(chǎn)管理的對策分析3.

14、1完善和加強金融監(jiān)管體系，積極防范金融風險透過此次全球經(jīng)濟危機可以看到，金融產(chǎn)品尤其是其中的金融衍生產(chǎn)品雖然能夠帶來很大的杠桿效益，但確實隱含著10.3969j.issn.1671489X.2009.33.065論金融資產(chǎn)風險及管理對策劉云霞濰坊科技學院山東壽光262700巨大的財務風險。要借鑒發(fā)達國家成功的金融創(chuàng)新，同時要加強金融監(jiān)管力度，構建各金融機構規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的局面。尤其是加強金融機構關鍵指標的實時監(jiān)控，以此來提

15、高整個金融市場防范和化解金融風險的快速反應能力，提高市場化應對體系管理能力。3.2加強金融風險監(jiān)控，充分披露金融創(chuàng)新信息近年來，我國企業(yè)持有的金融產(chǎn)品數(shù)量迅速增加，企業(yè)與金融市場的聯(lián)系越來越密切。金融產(chǎn)品數(shù)量增多，各種衍生工具不斷涌現(xiàn)的同時也加劇了金融市場的風險。這就要求運用會計核算技術和風險監(jiān)控技術對金融產(chǎn)品的風險進行監(jiān)控。目前我國已經(jīng)制定相關的會計準則，通過完善相關的會計準則體系，可以在會計視角下對企業(yè)金融產(chǎn)品業(yè)務進行標準格式化的金

16、融產(chǎn)品風險管理實時化、風險分析數(shù)量化、會計信息揭露透明化，以使我國企業(yè)提升自身的避險、競險信息披露和匯總能力，在金融產(chǎn)品會計監(jiān)控技術體系方面實現(xiàn)金融產(chǎn)品內部控制制度的有效化。建立風險評估和風險實時監(jiān)控模型，使風險管理體系的“質”與“量”得到整合，從一個高的起點參與到國際經(jīng)濟循環(huán)中，成功邁向國際市場。3.3構建風險管理組織系統(tǒng)和組織保障體系風險管理組織系統(tǒng)的構建是進行風險管理的前提。一個完整的風險管理組織系統(tǒng)至少包含董事會、風險管理委員會

17、、風險管理職能部門、其他支持部門（信息、法律、稽核、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等部門）以及業(yè)務部門（信貸、計劃、財會等部門）等層次，各層次部門在風險管理系統(tǒng)中，不但有著明確的分工，而且又密切協(xié)作，共同組成一個高效、完整的風險管理組織體系。3.4構建風險管理功能系統(tǒng)，建立全面、合理、有效的風險內控制度風險管理功能系統(tǒng)，是一個包含企業(yè)整體風險管理戰(zhàn)略制定、實施和效果評價等重要環(huán)節(jié)在內的動態(tài)系統(tǒng)。它與風險管理的組織系統(tǒng)相結合，并通過各層次的風險管理組

18、織部門的分工合作來完成風險管理任務，可分為風險管理戰(zhàn)略制定、風險管理技術（風險測量、控制和報告）、風險控制（保證按照既定風險管理戰(zhàn)略、目標實施）。風險內控制度是針對投資風險進行防范和控制以保證贏利目標的實現(xiàn)，而在內部管理制度上的一種設計和安排，完善而有效的風險內控制度不僅能為各種投資目標的最終實現(xiàn)提供可靠的保證，也有助于投資機構的各項投資活動與外部的各種法律和監(jiān)管規(guī)定以及內部的各項政策、制度和計劃相符合，進而減少可能承受的經(jīng)濟或聲譽上的