對防范企業(yè)并購財務風險的建議

1、便利性和準確性。(四)政府會計核算方法的確定要有利于財政支出績效評價的開展西方各國政府會計改革的中心內容就是政府會計核算方法的選擇問題。在基于結果和產出為導向的財政支出績效評價的影響下，大多數西方國家都實行了由收付實現制向完全的或修正的權責發(fā)生制的轉變。關于兩種會計制度的內涵這里不再加以論述，但如何評價權責發(fā)生制卻是非常重要的。西方實行權責發(fā)生制的國家，如澳大利亞一開始就實行了徹底的權責發(fā)生制，后來卻發(fā)現在稅收收人的核算方面出現了問題，

2、原因是應計的稅收收人并不一定能夠真正實現，從而導致國家宏觀決策會出現失誤，于是澳大利亞對完全的權責發(fā)生制作了一定程度的修正。我國到底適不適合實行權責發(fā)生制答案是肯定的，但是實行的目的應該主要基于財政支出績效評價的原因。世界銀行觀察員阿蘭斯建議奇克指出：如果政治家們要對政府所提供的服務進行控制，對于政府服務的成本更感興趣，那么權責發(fā)生制會計信息對政府來說是有意義的，但如果政府僅僅對向部門提供資金感興趣的話，那么成本信息對于他們來說價值就很

3、低了。他同時指出：一些國家(特別是發(fā)展中國家)的非正式財務決策制定占統(tǒng)治地位。公共預算對政府財政如何運行提供了詳細的指引和說明，但由于很多預算都是不現實和不可實現的，導致政府在一年當中會對預算進行幾次修改，這樣的國家不應該采用權責發(fā)生制的核算模式。我國現行的政府會計使用的是收付實現制的會計方法，這種基礎上的現金支出信息在支出控制方面有著很大的優(yōu)勢，但由于在這種核算基礎下，可以通過提前或延遲支付人為地操縱各年度的支出，會導致對政府成本和績

4、效信息的歪曲和誤導，因此導致政府會計信息不完整、難以進行財政支趣F烹裂Ac專coun欄irDg露穆。令毋荔mce＆^q“～Ⅵ?！コ隹冃гu價，同時使國有資產管理弱化。而權責發(fā)生制的優(yōu)點很多，由于在預算系統(tǒng)中引入了完全成本概念，支出機構有較強的激勵去評估自己的營運成本，而且在預算中提供關于負債或利息補貼的應計信息也有助于增強財政透明性和改進政策的制定。權責發(fā)生制還可以提供更多的財務信息，特別是公共產品和服務的成本信息，從而更加全面準確地反

5、映政府的財務運作情況和整體情況。因此，實施財政支出績效評價必須改革會計制度，推行權責發(fā)生制。根據目前我國預算管理仍然以“控制為主”的現實情況，可以嘗試采用在財政總預算會計當中仍然使用收付實現制，另外建立一個成本核算會計系統(tǒng)，在政府的資產、負債、支出、收入核算中引入權責發(fā)生制，以全面反映政府財務信息。愛(作者單位：東北財經大學財政稅務學院)責任編輯崔潔對防范企業(yè)并購財務風險的建議吳秋紅綴目前企業(yè)并購中的風險主要有合同與訴訟風險、資產風險、

6、財務風險等，其中財務風險是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。筆者在此就如何防范’財務風險提幾點建議：1合理確定目標企業(yè)價俊。在確定了并購的目標企監(jiān)后，要對其財務狀況和經營能力進行全面的審查和評價，從而對其未來的自由現金流量做出合理預測，并在此基礎之上，合理確定目標企業(yè)的真實價值。2正確預測并購資金的需求量。一是嚴格制定并購資金需求量及支出預算。二是有效管理和控嗣目標企業(yè)的債權債務。在對已資不抵債或者處于破產邊緣的企業(yè)實施并購之前，要考慮被

7、收購方債權人的列益，并就其債務清償事宜進行協(xié)商。3合理安排資本結構。要針對目標企業(yè)負債償還期限的長短，合理安排資本結構，如用短期融資來維持目標企業(yè)正常營運的流動性資金需求，用長期受債和股東權益采籌集購買被并贍企業(yè)所需要的資金。4選用靈活的并購支付方式。一是采用換股收購的方式。換股收購能避免大量的現金流動壓力以及磚放并購企業(yè)后續(xù)重整所帶來的資金壓力，而收購方能享受延期納稅和低稅率的優(yōu)惠，還可使莠購雙方共同承擔股價下跌的風險。二是充分運用混

8、合支付方式，即利用多種支付工具的組合，不僅包括現金和股票，還包括公司債券、可轉換債券等，以較低的并購成本，實現時被收購方的控制。(作者單位：江蘇鷹鎮(zhèn)江市丹徒區(qū)高橋鎮(zhèn)財政所)責任編輯劉黎靜2∞912財務與會計綜合版B7萬方數據便利性和準確性。(四)政府會計核算方法的確定要有利于財政支出績效評價的開展西方各國政府會計改革的中心內容就是政府會計核算方法的選擇問題。在基于結果和產出為導向的財政支出績效評價的影響下，大多數西方國家都實行了由收付實

9、現制向完全的或修正的權責發(fā)生制的轉變。關于兩種會計制度的內涵這里不再加以論述，但如何評價權責發(fā)生制卻是非常重要的。西方實行權責發(fā)生制的國家，如澳大利亞一開始就實行了徹底的權責發(fā)生制，后來卻發(fā)現在稅收收人的核算方面出現了問題，原因是應計的稅收收人并不一定能夠真正實現，從而導致國家宏觀決策會出現失誤，于是澳大利亞對完全的權責發(fā)生制作了一定程度的修正。我國到底適不適合實行權責發(fā)生制答案是肯定的，但是實行的目的應該主要基于財政支出績效評價的原因

10、。世界銀行觀察員阿蘭斯建議奇克指出：如果政治家們要對政府所提供的服務進行控制，對于政府服務的成本更感興趣，那么權責發(fā)生制會計信息對政府來說是有意義的，但如果政府僅僅對向部門提供資金感興趣的話，那么成本信息對于他們來說價值就很低了。他同時指出：一些國家(特別是發(fā)展中國家)的非正式財務決策制定占統(tǒng)治地位。公共預算對政府財政如何運行提供了詳細的指引和說明，但由于很多預算都是不現實和不可實現的，導致政府在一年當中會對預算進行幾次修改，這樣的國家

11、不應該采用權責發(fā)生制的核算模式。我國現行的政府會計使用的是收付實現制的會計方法，這種基礎上的現金支出信息在支出控制方面有著很大的優(yōu)勢，但由于在這種核算基礎下，可以通過提前或延遲支付人為地操縱各年度的支出，會導致對政府成本和績效信息的歪曲和誤導，因此導致政府會計信息不完整、難以進行財政支趣F烹裂Ac專coun欄irDg露穆。令毋荔mce＆^q“～Ⅵ?！コ隹冃гu價，同時使國有資產管理弱化。而權責發(fā)生制的優(yōu)點很多，由于在預算系統(tǒng)中引入了完全

12、成本概念，支出機構有較強的激勵去評估自己的營運成本，而且在預算中提供關于負債或利息補貼的應計信息也有助于增強財政透明性和改進政策的制定。權責發(fā)生制還可以提供更多的財務信息，特別是公共產品和服務的成本信息，從而更加全面準確地反映政府的財務運作情況和整體情況。因此，實施財政支出績效評價必須改革會計制度，推行權責發(fā)生制。根據目前我國預算管理仍然以“控制為主”的現實情況，可以嘗試采用在財政總預算會計當中仍然使用收付實現制，另外建立一個成本核算會

13、計系統(tǒng)，在政府的資產、負債、支出、收入核算中引入權責發(fā)生制，以全面反映政府財務信息。愛(作者單位：東北財經大學財政稅務學院)責任編輯崔潔對防范企業(yè)并購財務風險的建議吳秋紅綴目前企業(yè)并購中的風險主要有合同與訴訟風險、資產風險、財務風險等，其中財務風險是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。筆者在此就如何防范’財務風險提幾點建議：1合理確定目標企業(yè)價俊。在確定了并購的目標企監(jiān)后，要對其財務狀況和經營能力進行全面的審查和評價，從而對其未來的自由現金

14、流量做出合理預測，并在此基礎之上，合理確定目標企業(yè)的真實價值。2正確預測并購資金的需求量。一是嚴格制定并購資金需求量及支出預算。二是有效管理和控嗣目標企業(yè)的債權債務。在對已資不抵債或者處于破產邊緣的企業(yè)實施并購之前，要考慮被收購方債權人的列益，并就其債務清償事宜進行協(xié)商。3合理安排資本結構。要針對目標企業(yè)負債償還期限的長短，合理安排資本結構，如用短期融資來維持目標企業(yè)正常營運的流動性資金需求，用長期受債和股東權益采籌集購買被并贍企業(yè)所需

15、要的資金。4選用靈活的并購支付方式。一是采用換股收購的方式。換股收購能避免大量的現金流動壓力以及磚放并購企業(yè)后續(xù)重整所帶來的資金壓力，而收購方能享受延期納稅和低稅率的優(yōu)惠，還可使莠購雙方共同承擔股價下跌的風險。二是充分運用混合支付方式，即利用多種支付工具的組合，不僅包括現金和股票，還包括公司債券、可轉換債券等，以較低的并購成本，實現時被收購方的控制。(作者單位：江蘇鷹鎮(zhèn)江市丹徒區(qū)高橋鎮(zhèn)財政所)責任編輯劉黎靜2∞912財務與會計綜合版B7