2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩77頁未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、投資作為現(xiàn)代公司理財中的三大重要決策之一,無論是對于微觀層面企業(yè)的成長還是宏觀層面社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有顯著的影響。2002年開始,我國就已經(jīng)出現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)的過熱現(xiàn)象,這與微觀層面企業(yè)的“過度投資”密切相關(guān)。對上市公司過度投資問題的研究無論是對于其自身的良好發(fā)展還是對于整體宏觀經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)行都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
  “投資——現(xiàn)金流敏感度”分析作為國外研究投資問題的經(jīng)典方法一直以來也是國內(nèi)學(xué)者研究我國上市公司過度投資問題的主要借鑒

2、范式。其中較為有代表性的“自由現(xiàn)金流代理假說理論”也已得到大多數(shù)國內(nèi)學(xué)者的驗(yàn)證,在對我國上市公司過度投資問題的研究中普遍認(rèn)為“代理問題”是導(dǎo)致這一行為發(fā)生的重要因素。
  本文立足于我國現(xiàn)實(shí)制度環(huán)境背景,選擇我國制造業(yè)地方國有上市公司2004-2009年的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本,從廣義公司治理機(jī)制角度(包括內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)如股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征、經(jīng)理層激勵、負(fù)債治理等;外部公司治理機(jī)制如產(chǎn)品市場競爭、地方法治水平、政府干預(yù)等)對

3、我國地方國有上市公司的過度投資問題進(jìn)行了更為深入的研究。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),過度投資問題在我國地方國有上市公司中普遍存在,但“代理問題”可能并不是導(dǎo)致這種行為產(chǎn)生的主要原因。本文的研究結(jié)論具體闡述如下:傳統(tǒng)的從國有股“股權(quán)泛化”導(dǎo)致的嚴(yán)重“內(nèi)部人控制”即經(jīng)理層私人利益角度對我國上市公司過度投資行為的分析沒有得到本文實(shí)證數(shù)據(jù)的支持,實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果沒有表明我國地方國有上市公司的自由現(xiàn)金流量及內(nèi)部公司治理機(jī)制各因素與過度投資行為之間存在顯著的相關(guān)性,

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論