具有交易費用的雙幣種期權(quán)定價.pdf

1、期權(quán)是一種重要的金融衍生工具,自它在金融市場中出現(xiàn),其定價理論及定價方法一直備受關(guān)注。隨著全球經(jīng)濟一體化和金融一體化的深入,投資者可以投資境內(nèi)的股票市場,也可以投資境外的股票市場,為了滿足投資者的不同需求,各種期權(quán)應運而生。雙幣種期權(quán)就是其中的一種,其收益不僅依賴于外國資產(chǎn)價格的變化,還受到匯率波動的影響。因此對雙幣種期權(quán)在更加符合實際的假設(shè)下對其進行定價研究,具有重要的意義。
　　 本文利用期權(quán)復制、無套利對沖原理、計價單位轉(zhuǎn)

2、換、隨機微分方程等工具,對具有交易費用的雙幣種期權(quán)的定價進行了探討。為了體現(xiàn)不同風險資產(chǎn)具有不同波動率的事實,設(shè)計了新的摩擦系數(shù)。在論文中,借鑒了Leland—Lott的處理具有交易費用的定價方法。仍然假定風險資產(chǎn)服從隨機布朗運動,考慮離散時間交易,運用對沖原理和Ito公式建立了相應的數(shù)學模型,并利用偏微分方程的方法對其進行求解。得到了支付交易費用的雙幣種期權(quán)的所滿足的偏微分方程和定價公式。由于定價公式是解析形式,故可以通過求出相應導數(shù)