含稅金和交易費(fèi)用的算術(shù)平均亞式期權(quán)的定價(jià).pdf

1、亞式期權(quán)是當(dāng)今金融衍生品市場(chǎng)上交易最為活躍的奇異期權(quán)之一，亞式期權(quán)是一張期權(quán)合約，在期權(quán)到期日的收益依賴于在整個(gè)期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)所經(jīng)歷的價(jià)格平均值，亞式期權(quán)具有價(jià)格相對(duì)便宜，風(fēng)險(xiǎn)較小等方面的優(yōu)勢(shì)，能夠有效的防止標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格被人為操縱，因而備受投資者的喜愛，其定價(jià)問題也成為近年研究的熱點(diǎn)問題。
　　亞式期權(quán)按平均值的不同意義可以分為兩類:幾何平均亞式期權(quán)和算術(shù)平均亞式期權(quán)。由于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，因此它的幾何平均值也

2、服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，到目前為止，幾何平均亞式期權(quán)已有解析式的定價(jià)公式，而標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的算術(shù)平均值不再服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，故算術(shù)平均亞式期權(quán)還沒有解析式的定價(jià)公式，本文將討論算術(shù)平均亞式期權(quán)的近似的顯式定價(jià)公式。
　　本文主要研究含稅金和交易費(fèi)用的算術(shù)平均亞式期權(quán)的定價(jià)問題，論文分為兩個(gè)部分。第一部分主要討論了含稅金和交易費(fèi)用的算術(shù)平均亞式期權(quán)的定價(jià)，在前人研究工作的基礎(chǔ)上，對(duì)于有稅金和交易費(fèi)用的情形，通過Δ-對(duì)沖的方法建立了含稅金和交