兩項目組合投資策略的實物期權(quán)評價與占優(yōu)分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、實物期權(quán)方法作為風(fēng)險項目投資評價與決策的主要方法，現(xiàn)有的研究主要集中在對單個項目的投資期權(quán)或者復(fù)合期權(quán)進行定量評價分析，較少有文獻涉及多個項目的組合投資的定量決策分析。本文研究兩項目組合投資的實物期權(quán)評價及其組合選擇策略。將兩個項目隨機價格過程視為投入，基于Douglas 生產(chǎn)函數(shù)給出項目組合的價格過程，研究組合投資的風(fēng)險和收益情況。根據(jù)風(fēng)險-收益關(guān)系以及投資的期權(quán)價值考慮不同組合下企業(yè)的投資決策。主要解決了組合的具體模型設(shè)置、項目投資

2、期權(quán)之間的交互作用以及項目組合的評價分析等問題。
　　 論文研究分為三個部分：第一部分分析了兩個項目組合投資的建模思想和模型描述和基本問題，重點分析了兩個項目的組合參數(shù)選擇與項目收益，風(fēng)險之間的關(guān)系，研究揭示了適當(dāng)?shù)捻椖拷M合選擇，具有分散投資風(fēng)險的作用。研究結(jié)果顯示項目組合的期望收益增長率及波動率的變化取決于項目1 與項目2的期望收益增長率及波動率之間的關(guān)系、相關(guān)系數(shù)及組合選擇的范圍，項目組合的價值是增大還是減小并不單純地依賴于

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