利潤(rùn)質(zhì)量對(duì)現(xiàn)金股利支付的影響研究.pdf

1、公司在制定股利分配政策時(shí)會(huì)考慮各種因素的影響，其中，盈利水平是非常重要的因素之一，這已被很多研究所證實(shí)。筆者認(rèn)為，賬面利潤(rùn)只是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的計(jì)量結(jié)果，它的內(nèi)在質(zhì)量如何才是比較關(guān)鍵的，研究利潤(rùn)質(zhì)量對(duì)股利政策的影響會(huì)更有意義。由于現(xiàn)金股利是股利分配的主要形式，而且現(xiàn)金股利的支付需要實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流出，績(jī)差公司很難模仿績(jī)優(yōu)公司發(fā)放高額現(xiàn)金股利，可以說(shuō)，現(xiàn)金股利支付水平能在一定程度上預(yù)示著一個(gè)公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，因此，本文將重點(diǎn)研究利潤(rùn)質(zhì)量對(duì)

2、現(xiàn)金股利支付的影響。
　　本文首先根據(jù)利潤(rùn)的質(zhì)量特征建立了我國(guó)上市公司利潤(rùn)質(zhì)量的綜合評(píng)價(jià)體系，采用因子分析法進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，然后對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析法，得出分配現(xiàn)金股利和不分配現(xiàn)金股利上市公司的利潤(rùn)質(zhì)量總體狀況，最后以提取出的公共因子變量（包括：盈利性、增長(zhǎng)性、變現(xiàn)性和持續(xù)性）作為自變量利潤(rùn)質(zhì)量的表征向量，采用多元回歸分析法研究利潤(rùn)質(zhì)量對(duì)現(xiàn)金股利支付水平的影響。得出的研究結(jié)論是：派發(fā)現(xiàn)金股利公司的利潤(rùn)質(zhì)量高于未派發(fā)現(xiàn)金股利的