上市公司違約預(yù)警實(shí)證研究.pdf

1、巴塞爾新資本協(xié)議的重要創(chuàng)新是提出了用內(nèi)部評級法為核心的內(nèi)部評級體系來進(jìn)行銀行的信用風(fēng)險管理。而違約概率的評估和測量又是內(nèi)部評級法的核心。違約率已經(jīng)成為信用風(fēng)險管理部門在量化與控制風(fēng)險中使用的一個重要工具。違約率不僅是銀行等金融機(jī)構(gòu)在確定資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、準(zhǔn)備金計提與資產(chǎn)證券化設(shè)計等方面的主要參數(shù)，還是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置監(jiān)管資本、外部評級機(jī)構(gòu)測度風(fēng)險時使用的主要方法。本文通過學(xué)習(xí)和借鑒國際上先進(jìn)的違約測度模型，就我國上市公司違約預(yù)警的相關(guān)

2、問題進(jìn)行研究。 本文采用了理論分析和實(shí)證研究相結(jié)合的方法。主要包括兩方面的工作：第一，對KMV模型在我國上市公司違約預(yù)警模型中的具體應(yīng)用進(jìn)行了實(shí)證分析;第二，運(yùn)用Logistic回歸分析方法建立上市公司違約預(yù)警模型。嘗試將反映市場信息的違約距離和財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來，研究市場信息對公司違約預(yù)測能力的提升作用。 本文實(shí)證研究結(jié)果表明：根據(jù)股票價格等市場信息計算的違約距離確實(shí)對公司違約具有一定的預(yù)測能力，但是對違約預(yù)警模型的提升