基于RAROC的客戶關(guān)系貸款定價(jià).pdf

1、本文首先在對(duì)國(guó)內(nèi)外貸款定價(jià)理論文獻(xiàn)和實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行綜述時(shí)發(fā)現(xiàn)：一方面RAROC模型在國(guó)際金融領(lǐng)域普遍使用，是一種有著強(qiáng)大發(fā)展?jié)摿Φ娘L(fēng)險(xiǎn)分析和定價(jià)模型。而且RAROC具有風(fēng)險(xiǎn)管理、資本配置、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和價(jià)值管理的優(yōu)點(diǎn)，不僅能普遍提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平，而且能夠加強(qiáng)商業(yè)銀行資本配置和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，是中國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的發(fā)展趨勢(shì)；另一方面，銀行和客戶之間的信息不對(duì)稱問題對(duì)是否提供貸款以及貸款的定價(jià)都會(huì)產(chǎn)生影響，尤其是對(duì)中小企業(yè)影響更大，因此

2、銀行和客戶之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系也成為貸款定價(jià)過程中必須考慮的因素。其后，本文分別介紹并比較了國(guó)外傳統(tǒng)的三種貸款定價(jià)模型：成本加成模型、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模型、客戶盈利分析模型，分析了它們各自的定價(jià)原理、優(yōu)缺點(diǎn)、適用條件和應(yīng)用范圍，以及對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的借鑒意義。之后，又論述了RAROC的貸款定價(jià)原理，分解了RAROC中各組成要素，并利用二元違約狀態(tài)下的數(shù)量關(guān)系，對(duì)各要素進(jìn)行了定量分析。最后，在上述理論分析和定量計(jì)算的基礎(chǔ)上，將客戶盈利分析

3、定價(jià)模型與RAROC定價(jià)模型相結(jié)合，建立了適合中國(guó)商業(yè)銀行的、有一定前瞻性的貸款定價(jià)模型——基于RAROC的客戶關(guān)系貸款定價(jià)模型。在上述數(shù)量關(guān)系的基礎(chǔ)上，使用案例演示利用模型進(jìn)行貸款定價(jià)的方法，展示了該模型的資本配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和利用客戶關(guān)系而產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)。本文的主要觀點(diǎn)： 本文將RAROC風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型與客戶盈利分析定價(jià)模型結(jié)合起來，建立了基于RAROC客戶關(guān)系定價(jià)模型，著重論述RAROC貸款定價(jià)的原理及其在客戶關(guān)系貸款定價(jià)模式中的

4、應(yīng)用。因?yàn)镽AROC定價(jià)方法考慮違約概率、違約損失率、經(jīng)濟(jì)資本等風(fēng)險(xiǎn)量化因素進(jìn)行貸款定價(jià)，既符合《新巴塞爾資本協(xié)議》內(nèi)部評(píng)級(jí)法和價(jià)值管理在中國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用，又符合風(fēng)險(xiǎn)量化定價(jià)的趨勢(shì)。使用RAROC還有助于商業(yè)銀行建立成本核算、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制、資本配置、價(jià)值管理和績(jī)效評(píng)估等管理體系，這些管理技術(shù)的發(fā)展將有利于商業(yè)銀行建立完善的貸款定價(jià)體系。目前，在RAROC方法的基礎(chǔ)上還開發(fā)出一些新的定價(jià)方法，如貸款分析系統(tǒng)(LAS)，以適應(yīng)金

5、融衍生產(chǎn)品的不斷發(fā)展。說明利用RAROC方法有很大的發(fā)展?jié)摿Α?同時(shí)，銀行與客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，利用在與特定行業(yè)的企業(yè)的密切合作的過程中獲得的企業(yè)和特定行業(yè)的相關(guān)信息，發(fā)揮信息壟斷優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)提供貸款，對(duì)于緩解銀行與客戶之間信息不對(duì)稱以及中國(guó)中小企業(yè)貸款難的問題有一定幫助，這說明客戶關(guān)系貸款定價(jià)方法在中國(guó)商業(yè)銀行中有廣闊的發(fā)展和應(yīng)用空間。 將二者結(jié)合起來建立模型能起到取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)的作用。因?yàn)椋肦AROC中

6、風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的概念替代收益貢獻(xiàn)的概念，可以擺脫客戶盈利分析定價(jià)模型只能用于與銀行業(yè)務(wù)往來密切、長(zhǎng)期合作的客戶貸款的定價(jià)的局限性。因?yàn)榭蛻粲治龆▋r(jià)模型利用收益貢獻(xiàn)的概念，只有與銀行長(zhǎng)期合作的大客戶才能為銀行提供大量的收益，從而忽視中小企業(yè)提供的較小收益。RAROC中的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)概念，只考慮一筆貸款對(duì)貸款組合帶來的風(fēng)險(xiǎn)增加額，只要RAROC大于銀行要求的最低貸款收益率就可能會(huì)提供貸款。這樣，如果考慮銀行與客戶的長(zhǎng)期合作關(guān)系帶來的綜合收益，銀行

7、就可能根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)和經(jīng)濟(jì)資本的要求，為中小企業(yè)長(zhǎng)期提供貸款，而且每筆貸款利率可以不同，以滿足銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小確定的最低目標(biāo)收益。該模型還繼承了客戶盈利分析定價(jià)模型中以“客戶為中心”進(jìn)行差別定價(jià)的理念，利用與客戶長(zhǎng)期合作的關(guān)系，收集企業(yè)和企業(yè)所在的相關(guān)行業(yè)的詳細(xì)資料，建立數(shù)據(jù)和信息庫(kù)，為中小型企業(yè)和新客戶提供的貸款的進(jìn)行定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。這樣就使新建立的模型不僅適用于上市的大型企業(yè)的貸款定價(jià)，還適用于向中小企業(yè)和新開發(fā)的有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻籼峁?/p>

8、貸款的情況。 本文的研究思路：本文首先分析了中國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的現(xiàn)狀和問題，又分析和比較了國(guó)外三種傳統(tǒng)的貸款定價(jià)模型，結(jié)合當(dāng)前國(guó)際上貸款定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)量化、成本精確化和注重客戶關(guān)系的發(fā)展趨勢(shì)，將客戶盈利分析定價(jià)模型與RAROC定價(jià)模型相結(jié)合，最終建立了基于RAROC的客戶關(guān)系貸款定價(jià)模型。其間，為了進(jìn)行量化分析和最后的案例分析，在闡述了RAROC定價(jià)原理后，量化分解了RAROC分子和分母的各組成部分，詳細(xì)介紹了經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的計(jì)