美國(guó)量化寬松政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響之研究.pdf

1、自2008年12月以來，為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，降低失業(yè)率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國(guó)共實(shí)施了四輪量化寬松政策。通過量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)注入了大量流動(dòng)性和基礎(chǔ)貨幣供給，還通過購(gòu)買短期債券的方式直接介入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)關(guān)系，將利率保持在歷史低點(diǎn)，降低融資成本，鼓勵(lì)企業(yè)和居民進(jìn)行借貸和支出，從而促進(jìn)市場(chǎng)復(fù)蘇。然而在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，美國(guó)做為世界超級(jí)大國(guó)，尤其是美元作為國(guó)際支付和外匯交易中的主要貨幣，其貨幣政策的一舉一動(dòng)都將對(duì)世界各國(guó)產(chǎn)生重大影響

2、。而我國(guó)作為最具有活力的新興經(jīng)濟(jì)實(shí)體，對(duì)國(guó)際資本的吸引力持續(xù)增大，如此大規(guī)模的連續(xù)量化寬松貨幣政策將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展將產(chǎn)生多方面的不利影響。
　　 基于現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和宏觀歷史數(shù)據(jù)，本文首先較為全面地分析了自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國(guó)所采取的四輪量化寬松貨幣政策的背景和目的，并通過對(duì)美國(guó)商品市場(chǎng)和股市，GDP和失業(yè)率，通貨膨脹率以及房地產(chǎn)開工情況和住房抵押貸款利率等四個(gè)方面對(duì)美國(guó)量化寬松政策的經(jīng)濟(jì)成效做出了初步分析

3、，并對(duì)第四輪量化寬松政策對(duì)美國(guó)所帶來的影響進(jìn)行了大膽預(yù)測(cè)。指出美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況自次貸危機(jī)后有所好轉(zhuǎn)，量化寬松貨幣政策實(shí)施的確為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到了積極推動(dòng)作用，但復(fù)蘇速度緩慢，并且由于邊際效用遞減，第四輪量化寬松政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激作用將逐步減退，只能依賴經(jīng)濟(jì)主體通過長(zhǎng)時(shí)間的自我調(diào)整使得經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到正常狀態(tài)。
　　 然后本文著重介紹了美國(guó)量化寬松政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)所造成的影響，主要從國(guó)際大宗商品價(jià)格的快速上漲造成的輸入性通貨膨脹，中國(guó)進(jìn)出

4、口企業(yè)微薄的利潤(rùn)空間被進(jìn)一步擠壓造成生存狀況堪憂，助長(zhǎng)短期套利資本和熱錢大量流入中國(guó)，中國(guó)的貨幣政策陷入被動(dòng)局面并弱化了央行的貨幣調(diào)控政策與獨(dú)立性和外匯儲(chǔ)備以美元為主的中國(guó)外匯資產(chǎn)面臨巨大的貶值風(fēng)險(xiǎn)這五個(gè)方面深入分析了我國(guó)所受到的深刻影響并對(duì)第四輪量化寬松政策對(duì)我國(guó)未來造成的影響做了探討與預(yù)測(cè)。
　　 本文的最后，提出了中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松政策的建議。中國(guó)應(yīng)積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和人民幣匯率制度改革，完善利率政策與匯率政策之間的聯(lián)