美國量化寬松政策影響中國宏觀經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)仿真研究.pdf

1、2008年以來，國際金融危機(jī)嚴(yán)重影響了美國的經(jīng)濟(jì)，為了擺脫這一狀況，美聯(lián)儲(chǔ)自2008年9月至今，先后推出了四輪量化寬松政策，向國際市場上注入了大量的流動(dòng)性，希望以此拉動(dòng)消費(fèi)和信貸需求，緩解美國國內(nèi)嚴(yán)峻的就業(yè)形勢，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美國的這一舉措對中國宏觀經(jīng)濟(jì)帶來深遠(yuǎn)影響。究竟美國量化寬松政策分別從哪幾個(gè)方面影響中國宏觀經(jīng)濟(jì)的，影響效果如何呢？本文以這一問題為研究對象進(jìn)行深入探討，研究工作和主要貢獻(xiàn)主要集中在以下幾個(gè)方面：
　　首先，理

2、論分析中，文章分五個(gè)方面分析了美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松可能對中國宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響。第一，量化寬松政策帶來了人民幣的升值壓力，引起人民幣匯率上升；第二，從出口貿(mào)易的角度來說，超發(fā)美元引發(fā)美元疲軟，人民幣相對美元升值，導(dǎo)致出口貿(mào)易額在第一輪量化寬松政策之后急劇下降，在隨后幾輪的量化寬松政策推出后，也經(jīng)歷了不同程度的下降。第三，從通貨膨脹的角度來講，量化寬松政策推動(dòng)國際大宗商品價(jià)格上漲，進(jìn)而推動(dòng)中國國內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格上漲；另外，大量超發(fā)美元被吸引到中國投資

3、，導(dǎo)致輸入型通貨膨脹；第四，量化寬松政策對中國外匯儲(chǔ)備也造成了巨大影響，使增持的美國債券投資收益率降低，外匯儲(chǔ)備購買力縮水，中國陷入“斯蒂格利茨怪圈”，引發(fā)更大的損失。第五，量化寬松政策對消費(fèi)市場影響不大，熱錢的涌入?yún)s使投資市場更加活躍。
　　其次，文章采用向量自回歸模型，分析了美國量化寬松政策對我國GDP，貨幣供應(yīng)量，社會(huì)消費(fèi)品零售總額等的脈沖響應(yīng)分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策對我國宏觀經(jīng)濟(jì)造成一定的不良影響，但隨著我國經(jīng)濟(jì)的

4、發(fā)展和相應(yīng)政策的出臺，這種不良影響逐漸減小。
　　再次，文章運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的原理和方法，構(gòu)建了系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)流圖，通過分析影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)的因素和梳理代表我國宏觀經(jīng)濟(jì)的因素，建立了我國的金融市場、居民消費(fèi)市場、國際資本流動(dòng)等市場的因果關(guān)系圖，基于Vensim PLE軟件構(gòu)建了系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)流圖，分指標(biāo)變量分析了美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，得出結(jié)論：美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行量化寬松政策，會(huì)導(dǎo)致我國GDP增長放緩，銀行業(yè)投資金融市場風(fēng)險(xiǎn)加大，居