房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控政策對地產(chǎn)股價指數(shù)的影響研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)是一個政策敏感型、資金密集型行業(yè)，這兩個特征將房地產(chǎn)業(yè)、政府宏觀調(diào)控政策和地產(chǎn)股市緊密聯(lián)系在一起。地產(chǎn)股市承擔著房地產(chǎn)業(yè)籌融資、資源配置的功能，同時也是經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，發(fā)揮著經(jīng)濟預測、價值發(fā)現(xiàn)的功能，二者通過資金紐帶，建立起了相互依賴、高度關聯(lián)的密切關系，因此地產(chǎn)調(diào)控政策往往通過對地產(chǎn)股市產(chǎn)生影響來對地產(chǎn)市場發(fā)揮效力。
　　 本文借鑒國內(nèi)外較為成熟的相關研究成果，運用FastICA、歸納演繹分析、多元線性回歸、統(tǒng)計檢驗

2、等多種研究方法，采集數(shù)據(jù)，運用FastICA從眾多影響地產(chǎn)股價波動的因素中尋出關鍵性影響因子，并對其影響效力進行求證；從理論層面分析政府調(diào)控政策對地產(chǎn)股價產(chǎn)生影響的同時，文章更是較大篇幅地運用多元線性回歸，實證研究了不同類調(diào)控政策在短期和長期對地產(chǎn)股價產(chǎn)生的影響及其影響程度，并對回歸模型的結論進行了統(tǒng)計檢驗。
　　 具體地，首先從理論層面概述了股價波動的影響因素--宏觀經(jīng)濟政策、公司因素及其他；在這些眾多影響因素中，有的是可測的

3、，有的是不可測的，如何去發(fā)現(xiàn)這些潛在的可測因素，及其如何對地產(chǎn)股價產(chǎn)生影響至關重要，同時也是一個極具挑戰(zhàn)性的問題，鑒于此問題的解決，本文試圖采用一種新的分析方法一快速獨立成分分析法(FastICA)--找到影響地產(chǎn)股價波動的潛在決定性因素：大盤走勢和政府宏觀調(diào)控政策；接著運用歸納分析法，進一步去驗證政府調(diào)控政策對地產(chǎn)股價指數(shù)的影響效力，這兩部分結合起來可以說是一個完整的求證過程。其次，文章借鑒相關研究成果和經(jīng)濟學理論，從理論層面分別分析

4、了房地產(chǎn)市場政府宏觀調(diào)控的必要性、政府調(diào)控政策對地產(chǎn)股價的影響途徑及長短期影響效應等；層層遞進、逐步深入，透徹的理論分析為下文更關鍵的實證研究提供了可靠的理論依據(jù)。再次，文章通過建立多元線性回歸模型，就不同類調(diào)控政策對地產(chǎn)股價的長短期影響及影響程度進行了實證研究，并利用創(chuàng)新性的殘差杠桿圖等驗證方法證明了多元線性回歸模型建立的有效性，從而證明了實證研究結論的正確性，較優(yōu)的統(tǒng)計檢驗結果為下篇房地產(chǎn)市場政策措施的提出奠定了基礎。最后結合前文分