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文檔簡介
1、信用風險是指信貸活動中由于信貸客戶的違約而引起的貸款部分或全部的損失。在現(xiàn)代金融實務中,信用風險進一步擴大至交易對手信用等級降低、履約能力的下降、違約概率的增加等。河南省制造業(yè)典范和具有代表性的上市公司A公司是河南省金融機構重點支持和尋求業(yè)務合作的上市公司之一,在各金融機構的授信業(yè)務中有舉足輕重的地位,各類金融業(yè)務合作廣泛。作為產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè),A公司的經(jīng)營變化影響著上下游客戶的經(jīng)營和生存環(huán)境,對整體產(chǎn)業(yè)鏈影響巨大。伴隨著發(fā)展,近年來A公
2、司承擔的經(jīng)營風險有提升跡象。隨著金融機構同A公司各類業(yè)務合作的深入開展,金融機構承擔的A公司及其關聯(lián)方、上下游客戶的風險限額也在逐步增大,急需對A公司的信用風險狀況重新進行評估分析,完善授信策略。因此,牢牢把控A公司的信用風險顯得十分關鍵。
本文選取A公司作為研究對象,并選取信用風險量化分析模型——KMV模型,對A公司進行信用風險評估分析,為金融機構和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)重新審視A公司信用風險提供借鑒意義,最終提出相應的風險控制措
3、施,以降低A公司信用風險。
首先,本文對A公司信用風險進行了定性分析。指出在外部環(huán)境影響因素既定的前提下,受股票價格、股價波動率、流動負債、非流動負債四個方面信用風險成因的影響,近年來A公司經(jīng)營業(yè)績開始呈現(xiàn)一定程度的下滑,未來經(jīng)營存在一定的不確定性和風險,其中蘊含了不斷增大的信用風險敞口。
其次,本文對A公司信用風險進行了定量分析。通過利用KMV模型對A公司進行信用風險評估分析,指出近五年來A公司違約距離處于不斷縮小
4、的態(tài)勢,充分反映了受四個方面信用風險成因的影響,A公司信用風險違約概率正在不斷增大的現(xiàn)狀,這值得企業(yè)自身、金融機構、產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等相關方密切關注。然后,通過與制造業(yè)上市公司違約距離均值的對比分析,指出A公司仍具有行業(yè)龍頭地位和較強的經(jīng)營實力和優(yōu)勢,在行業(yè)中屬于低信用風險企業(yè);但同時指出A公司行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位正在縮小,自身信用風險敞口正在逐年擴大。
最后,本文從如何控制A公司信用風險角度出發(fā)提出了相應的信用風險控制措施,指出
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