人力資本股權(quán)化探析.pdf

1、在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人力資本成為了繼貨幣資本與物質(zhì)資本之后促使企業(yè)獲取更多收益的第三種資本。人力資本所有者與物質(zhì)資本所有者一起組成了公司這個(gè)契約，兩者共享公司的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)。從宏觀上說(shuō)，人力資本股權(quán)化能夠完善我國(guó)按生產(chǎn)要素分配與按勞分配相結(jié)合的分配制度，促進(jìn)我國(guó)從人力資源大國(guó)向人力資本強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，并進(jìn)一步完善我國(guó)的人才結(jié)構(gòu)，促使我國(guó)向創(chuàng)新型國(guó)家的方向邁進(jìn)。從公司個(gè)體上說(shuō)，人力資本股權(quán)化能使人力資本所有者與公司利益更緊密地結(jié)合在一起，

2、調(diào)動(dòng)其積極性，從而理順代理問(wèn)題，減少代理成本，最終促進(jìn)公司的發(fā)展。
　　 人力資本股權(quán)化是人力資本所有者體現(xiàn)其人力資本價(jià)值較為有效的方式。股票這個(gè)契約能將內(nèi)在的人力資本與公司連結(jié)在一起，使人力資本的價(jià)值與公司的收益掛鉤。本文將公司給予人力資本所有者股份的方式定義為人力資本股權(quán)化，并將其劃分為直接股權(quán)化與間接股權(quán)化兩種模式。人力資本直接股權(quán)化就是在公司設(shè)立時(shí)，人力資本經(jīng)過(guò)評(píng)估作價(jià)出資入股，與物質(zhì)資本一起共同組成公司的資本。人力資本

3、間接股權(quán)化是在公司運(yùn)行了一段時(shí)間后，人力資本所有者基于過(guò)去已經(jīng)投入的人力資本而獲得公司股份。目前我國(guó)人力資本股權(quán)化在我國(guó)現(xiàn)行的法律制度以及市場(chǎng)環(huán)境下還存在著不少的障礙，因此需要相應(yīng)的制度對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。本文從以下幾個(gè)部分進(jìn)行闡述:
　　 第一部分，人力資本股權(quán)化概述。本部分從人力資本、股權(quán)等基礎(chǔ)概念入手，簡(jiǎn)要分析了人力資本的法律屬性，劃分了人力資本股權(quán)化的兩種不同模式，即人力資本直接股權(quán)化與人力資本間接股權(quán)化，并對(duì)這兩種模式做

4、了比較，為人力資本股權(quán)化后文的論述做了鋪墊。
　　 第二部分，人力資本股權(quán)化的現(xiàn)實(shí)需求及法律基礎(chǔ)。本部分闡述了人力資本股權(quán)化的現(xiàn)實(shí)需求，提出了人力資本股權(quán)化的法理基礎(chǔ)與公司法基礎(chǔ)，明確了人力資本直接股權(quán)化在公司法中的適格性。
　　 第三部分，我國(guó)人力資本股權(quán)化的現(xiàn)狀及障礙。首先，回顧了我國(guó)人力資本直接股權(quán)化的理論，并對(duì)地方法規(guī)對(duì)人力資本直接股權(quán)化的規(guī)定進(jìn)行評(píng)析。其次，對(duì)我國(guó)人力資本間接股權(quán)化的三種實(shí)踐形式，即股票期權(quán)制度

5、、職工持股制度和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)（技術(shù)干股與職務(wù)發(fā)明股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)），進(jìn)行了介紹與評(píng)析。這三種制度分別對(duì)應(yīng)了管理型人力資本、一般型人力資本以及技能型人力資本的股權(quán)化現(xiàn)狀。最后，說(shuō)明我國(guó)人力資本股權(quán)化的障礙在于法律體系不完善以及實(shí)務(wù)運(yùn)行中存在問(wèn)題。
　　 第四部分，我國(guó)人力資本股權(quán)化的制度設(shè)計(jì)。在當(dāng)前我國(guó)的法律環(huán)境及市場(chǎng)條件下，人力資本股權(quán)化還不能完全放開(kāi)，有必要對(duì)其適用范圍加以限制，并輔以其他的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，如人力資本出資者的強(qiáng)制人身保險(xiǎn)制度