基于內(nèi)含價(jià)值的保險(xiǎn)上市公司投資價(jià)值分析.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，人們生活日益改善，思想觀念也在不斷的更新變化。人們開(kāi)始對(duì)保險(xiǎn)業(yè)有了新的認(rèn)識(shí)并且需求不斷增加。日前，《保險(xiǎn)法》新一輪地修改使得保險(xiǎn)業(yè)變得更加有活力。保險(xiǎn)“新國(guó)十條”放寬了對(duì)多種新型金融投資領(lǐng)域的限制，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行多種方式的投資；同時(shí)也提出了對(duì)保險(xiǎn)公司投資者的要求，要發(fā)揮他們的積極作用，為保險(xiǎn)股的長(zhǎng)期地穩(wěn)定地發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。
　　保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的核心業(yè)務(wù)為投資業(yè)務(wù)和險(xiǎn)業(yè)承保業(yè)務(wù)，它們?yōu)楸ｋU(xiǎn)業(yè)的發(fā)展做出

2、了突出的貢獻(xiàn)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力也在逐漸增加，承保業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率出現(xiàn)下滑，不足以保證保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。在這個(gè)時(shí)候，投資業(yè)務(wù)成為重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)。保險(xiǎn)公司的投資者們最關(guān)心的問(wèn)題是要用何種指標(biāo)來(lái)衡量保險(xiǎn)上市公司的投資價(jià)值，怎么控制即將面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)保險(xiǎn)上市公司的投資價(jià)值如何進(jìn)行客觀公正的反思與評(píng)價(jià)。
　　四家保險(xiǎn)上市公司對(duì)投資收益率的假設(shè)一般是在5.0％到5.5%之間，與實(shí)際的收益率比較

3、接近，所以現(xiàn)階段內(nèi)含價(jià)值法對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行自身估值是非常合適的。本文運(yùn)用內(nèi)含價(jià)值法，通過(guò)對(duì)四家保險(xiǎn)上市公司年報(bào)中關(guān)于描述內(nèi)含價(jià)值數(shù)據(jù)的分析，從而得出各個(gè)保險(xiǎn)公司目前的投資價(jià)值，并對(duì)2015年各指標(biāo)通過(guò)MATLAB軟件進(jìn)行擬合、預(yù)測(cè)，得出四家保險(xiǎn)上市公司在2015年的投資價(jià)值。希望通過(guò)本文的分析可以給投資者在投資時(shí)提供一些參考。在閱讀和研究了大量文獻(xiàn)后，本文對(duì)四家保險(xiǎn)上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行了研究，本文共分為五個(gè)部分，每個(gè)部分的內(nèi)容如下：

4、r>　　第一部分為導(dǎo)論，分為四個(gè)部分進(jìn)行論述，研究的背景理及研究意義，國(guó)內(nèi)外對(duì)內(nèi)含價(jià)值研究現(xiàn)狀，寫作方法及研究思路和文章的創(chuàng)新和存在的不足。
　　第二部分介紹內(nèi)含價(jià)值估值方法的原理，包括內(nèi)含價(jià)值的含義和構(gòu)成，利用內(nèi)含價(jià)值進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，內(nèi)含價(jià)值評(píng)估方法和步驟，內(nèi)含價(jià)值評(píng)估參數(shù)的確定，內(nèi)含價(jià)值變動(dòng)分析和敏感性分析。
　　第三部分為內(nèi)含價(jià)值評(píng)估方法的運(yùn)用，首先對(duì)四大保險(xiǎn)上市公司公布的內(nèi)含價(jià)值（包括有效業(yè)務(wù)價(jià)值和調(diào)整凈資