含交易費(fèi)用及稅收的二元市場期權(quán)定價(jià).pdf_第1頁
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文檔簡介

1、1976年，Cox、Ross和Rubinstein考慮不具有連續(xù)樣本路徑時(shí)的期權(quán)定價(jià)問題，提出了著名的二叉樹模型（即CRR模型）。該模型將期權(quán)的有效期分割成n個(gè)時(shí)段，假定在每個(gè)時(shí)段股票價(jià)格只有上漲或者下跌兩種變化情形，且股票價(jià)格上漲和下跌的幅度相同，以及上漲或者下跌的概率均相同。在無套利的假設(shè)下，得到CRR模型的期權(quán)定價(jià)。當(dāng)n→∞時(shí)，CRR模型的期權(quán)定價(jià)的極限與B-S公式的定價(jià)一致。
　　目前二叉樹方法已廣泛應(yīng)用到期權(quán)定價(jià)研究中。

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