論高管薪酬與公司業(yè)績的關(guān)系【開題報告】

1、開題報告開題報告論高管薪酬和公司業(yè)績的關(guān)系論高管薪酬和公司業(yè)績的關(guān)系一、立論依據(jù)1.研究意義、預期目標在上市公司是我國經(jīng)濟實體的重要組成部分，其發(fā)展的程度直接關(guān)系到經(jīng)濟整體發(fā)展的程度，對上市公司高級管理者薪酬相關(guān)問題的研究，在經(jīng)濟發(fā)展中已經(jīng)處于目益重要的地位。隨著市場經(jīng)濟的不斷深化，證券市場的日益繁榮，公司業(yè)績的不斷提高使得上市公司的規(guī)模快速擴大。與此同時，職業(yè)經(jīng)理人市場也得到了較好的發(fā)展，上市公司高管薪酬也是一升再升，甚至出現(xiàn)了年薪百

2、萬的“打工皇帝”。上市公司在不斷發(fā)展的同時，公司業(yè)績和高管薪酬都有所改變，那么，這兩者之間是否存在一定的依存關(guān)系？本文通過對公司業(yè)績影響較大幾項指標與高管薪酬之間的實證研究，來判定上市公司高管薪酬與公司業(yè)績之間具有什么樣的關(guān)系，為更好地研究高管薪酬理論及影響因素做出有益的探索。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀2.1國外研究如何確定管理者的薪酬，解釋現(xiàn)實中管理者薪酬的實際現(xiàn)象，在國外(尤其是美國)引發(fā)了學術(shù)界長達80多年并仍可能繼續(xù)下去的激烈爭論。關(guān)于

3、高級管理人員薪酬影響因素的相關(guān)問題，本文對西方學術(shù)界的有關(guān)研究結(jié)論進行了歸納整理。2.1.1高管人員薪酬和公司業(yè)績之間的關(guān)系早期的研究主要集中于研究經(jīng)營者報酬和企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系，持續(xù)至今，兩者之間的關(guān)系仍是研究的重點。委托代理契約的作用是將代理人的收入與可觀察的績效相聯(lián)系，從而將代理人的利益與委托人的利益掛鉤。因此，在委托代理的框架之下，高管薪酬應(yīng)該與業(yè)績相聯(lián)系。對于管理者薪酬與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系，不同的學者得出了不同的研究結(jié)論。早在19

4、86年]AntleR.A.Smith.通過研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)理報酬與企業(yè)業(yè)績之間的相關(guān)性很小。他們對這個調(diào)查結(jié)果感到非常吃驚，并且呼吁學術(shù)界進行更多的研究來檢驗?zāi)切┛梢灶A測管理者報酬的其他變量。在接下來的80多年時間里，對高管薪酬的研究已引起了廣大學者的廣泛關(guān)注。JesseM.FriedDavid(2000)以變動的市場收益、銷售額增長為自變量，以現(xiàn)金薪酬為因變量，得出現(xiàn)金薪酬變化與變動的市場收益正相關(guān)，與銷售額增長非線性相關(guān)。MWilso

5、n(1998)以股東財富變化、會計利潤變化、銷售額變化為自變量，2級管理層總體持股比例以及公司總股本(取對數(shù)呈多元線性關(guān)系。（2）高級管理層人均年度薪金報酬(取對數(shù))與每股收益、公司規(guī)模呈顯著正相關(guān)關(guān)系。（3）高級管理層人均年度薪金報酬(取對數(shù))與高管持股比例也呈正相關(guān)關(guān)系，但顯著性不強。魏剛(2000)的研究結(jié)果表明，貨幣報酬、持股水平與公司業(yè)績并不存在顯著的正相關(guān)的關(guān)系。陶金元，魏祥遷，李鵬(2007)認為高層管理人員的年薪和公司的

6、短期業(yè)績之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，高層管理人員的持股市值同公司業(yè)績并不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。22.2高管人員薪酬與公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系陳爽英，唐小我(2005)也對股權(quán)與高管薪酬進行了專門研究，得出國有股比例與高管報酬負相關(guān)，法人股比例與之正相關(guān)，流通股比例與之不相關(guān)，且第一大股東性質(zhì)為國有股與高管人員年度報酬負相關(guān)的結(jié)論。陳爽英，唐小我(2005)通過運用2002年A股上市的143家公司進行研究，發(fā)現(xiàn)國有股比例對報酬有顯著影響，并且公司

7、規(guī)模、多元化、無形資產(chǎn)和績效對高管人員的薪酬有顯著的影響。魏剛（2000）以第一大股東持股比例和國有股比例作為考察公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變量，通過對變量和高管人員薪酬的分析，發(fā)現(xiàn)這兩個變量與高管人員的薪酬不具有顯著的相關(guān)關(guān)系。22.3高管人員薪酬與公司治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系楊賀，柯大鋼，馬春愛(2005)研究發(fā)現(xiàn)高級管理人員年薪并不受經(jīng)理控制力的影響，上一年的年薪總額對于確定高管人員當年的年薪起著至關(guān)重要的作用，管理者權(quán)力論并不能很好的解釋上市公司

8、高級管理人員報酬制定現(xiàn)象，反映經(jīng)理控制力的變量(董事會規(guī)模、內(nèi)部董事比例、獨立董事比例以及總經(jīng)理任期)不會對高管人員的年薪變動產(chǎn)生顯著影響。盧銳(2008)對我國上市公司管理層權(quán)力與薪酬激勵的研究中以兩職兼任、股權(quán)分散、高官長期在位三個指標來衡量管理層權(quán)力，發(fā)現(xiàn)管理層權(quán)利是影響薪酬激勵及其績效的重要因素，管理層利用權(quán)力影響甚至決定自身薪酬。陶金元，魏祥遷，李鵬（2007)研究結(jié)果表明獨立董事比例和總經(jīng)理的薪酬水平呈現(xiàn)顯著正相關(guān)。3.參考