基于客戶盈利分析的貸款定價研究.pdf

1、貸款定價研究不是一個新話題，研究的角度不同，解決的問題自然有差異。本文主要任務(wù)是我國商業(yè)銀行應(yīng)該選擇一個什么樣的貸款定價模型以及在該模型下探討貸款定價的因素。為此作者試圖從以下三個方面研究貸款定價。 首先，我們在什么樣的背景下研究貸款定價?一方面，我國在2006年底正式加入WTO，外資銀行開始獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)；三家國有商業(yè)銀行成功改制為股份制商業(yè)銀行，使得國有商業(yè)銀行的發(fā)展上升到一個新的臺階；與此同時，國內(nèi)其他股份制商業(yè)銀行紛

2、紛在全國各地建立分支機構(gòu)，一個競爭性的貸款市場已經(jīng)形成。另一方面，隨著金融市場的改革和完善，利率市場化逐步推進(jìn)。迄今為止，中央銀行僅僅控制貸款利率的下限，允許商業(yè)銀行貸款利率在中央銀行的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上向下浮動10％，貸款利率上限已徹底放開，商業(yè)銀行在一定程度上獲得了貸款定價的自主權(quán)。因此本文是在利率市場化條件下，在競爭性的貸款市場中研究商業(yè)銀行的貸款定價。 其次，如何在上述背景下建立一個恰當(dāng)?shù)馁J款定價模型?我國商業(yè)銀行目前采用的

3、貸款定價模型是在中央銀行公布的基準(zhǔn)利率上加點浮動，浮動的幅度取決于客戶類別、客戶信用等級、客戶規(guī)模、擔(dān)保方式、行業(yè)、客戶結(jié)算存款與貸款的比例等因素。這種定價模型較多的考慮了影響貸款定價的市場因素，但該模型沒有考慮除資金成本以外的其他成本以及銀行的目標(biāo)利潤。實際上，商業(yè)銀行做出任何一筆貸款都不希望虧本，它貸款給客戶的收入(包括名義貸款利息和其他隱含收入)至少要抵補它為之而付出的成本，這里的成本指的是包含目標(biāo)利潤的經(jīng)濟成本。從這個角度講，商

4、業(yè)銀行貸款利率在很大程度上取決于籌集資金的經(jīng)濟成本。貸款的利率完全由經(jīng)濟成本決定的嗎?如果是這樣，采用成本加成的模型不是很好的對貸款進(jìn)行定價嗎?遺憾的是，采用成本加成的模型制定的貸款利率可能成為貸款市場中的一道“涼菜”，忽視了客戶的整體利益追求銀行單獨獲利已成為歷史。只有建立基于客戶盈利分析的貸款定價模型才代表銀行未來貸款定價的方向。最后，影響貸款定價的因素有哪些?根據(jù)客戶盈利分析的貸款定價模型，商業(yè)銀行給客戶發(fā)放一筆貸款既要考慮獲得的

5、收入，又要考慮為之而付出的經(jīng)濟成本。基于商業(yè)銀行與客戶整體利益的角度，商業(yè)銀行給客戶發(fā)放貸款獲得的收入包括貸款利息、補償存款利息和結(jié)算費用、賬戶管理費用以及數(shù)據(jù)處理費等其它中間業(yè)務(wù)收入。而商業(yè)銀行對該客戶提供貸款和其它服務(wù)的總成本，包括籌集可貸資金的成本、分?jǐn)偟慕?jīng)營成本、風(fēng)險溢價等。此外，還應(yīng)考慮銀行的目標(biāo)利潤。因此，影響貸款定價的因素既有成本，又有目標(biāo)利潤，更有從客戶獲得除貸款利息的其他收入。 綜上，本文在利率市場化條件下，在

6、競爭性的貸款市場中建立了基于客戶盈利分析的貸款定價模型。通過度量發(fā)放貸款給客戶帶來的收入、產(chǎn)生的成本(資金成本、經(jīng)營成本、風(fēng)險溢價)、要求的目標(biāo)收益得出貸款定價的方案，該方案兼顧銀行和客戶的整體利益。這對于我國當(dāng)前的貸款定價在理論上具有一定的指導(dǎo)意義。 本文第一部分為導(dǎo)論，著重論述利率市場化和中國正式加入WTO后貸款市場競爭日益激烈是商業(yè)銀行貸款定價的內(nèi)在要求和必然要求。 第二部分是商業(yè)銀行貸款定價的基礎(chǔ)理論和我國商業(yè)銀

7、行貸款定價分析。首先論述了貸款定價的含義、貸款定價的一般原則、影響貸款定價的因素。其次介紹了三種經(jīng)典的貸款定價模型：成本加成模型、價格領(lǐng)導(dǎo)模型和客戶盈利分析模型。最后在此基礎(chǔ)上分析我國商業(yè)銀行的貸款現(xiàn)狀、存在的問題，指出我國商業(yè)銀行目前的貸款定價模型是基準(zhǔn)利率加點浮動模型，這種模型在利率市場化中存在不足，因此本文提出在利率市場化中建立以客戶盈利分析的貸款定價模型，該模型對我國商業(yè)銀行目前的貸款定價形成機制仍有參考價值。 第三部分

8、闡述客戶盈利分析的貸款定價模型的基本原理，細(xì)分影響貸款定價的因素。在借鑒前人的研究成果基礎(chǔ)上，作者花了大量篇幅介紹如何度量貸款的四種經(jīng)濟成本。用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格測算資金成本；采用作業(yè)成本制度確定銀行的經(jīng)營成本；利用KMV模型估計風(fēng)險溢價；根據(jù)新巴塞爾協(xié)議預(yù)測銀行的目標(biāo)利潤率。最后作者構(gòu)建一個仿真案例對貸款定價模型做了可行性研究。不難看出，采用盈利性分析的貸款定價模型能夠給出精準(zhǔn)的貸款價格，但花費的代價也是不菲的。尤其是分產(chǎn)品核算、分客戶

9、核算的作業(yè)成本管理制度。令人欣慰的是，目前國內(nèi)很多銀行開始重視成本管理，借助于強大的計算機技術(shù)，基于客戶盈利分析建立的模型在今后更具有實用性。 本文的創(chuàng)新在于兩個方面。一方面，本文對我國目前貸款定價的基準(zhǔn)加點利率模型進(jìn)行分析，指出目前貸款定價模型存在不足。在借鑒國外經(jīng)典貸款定價模型的基礎(chǔ)上，本文引入客戶盈利分析的貸款定價模型作為今后我國貸款定價指導(dǎo)模型。另一方面，本文對盈利性分析的貸款定價模型進(jìn)行拓展。不僅要在收入和成本的基礎(chǔ)上

10、確定貸款利率，而且能夠根據(jù)客戶的要求，對模型中的參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，制定適合客戶需求的貸款組合定價方案。更為重要的是，作者指出商業(yè)銀行制定的貸款利率不一定適合市場需求，要改變商業(yè)銀行的被動局面，商業(yè)銀行只有不降低目標(biāo)利潤的前提下調(diào)整經(jīng)濟成本，使之制定的貸款利率能在市場競爭中贏得比較優(yōu)勢。實際上制定貸款價格是促使商業(yè)銀行加強經(jīng)營管理的有效手段。 通過研究貸款定價促進(jìn)商業(yè)銀行對公司客戶進(jìn)行有效的風(fēng)險管理，通過研究貸款定價促使商業(yè)銀行努力降