影響開放式基金贖回規(guī)模的因素分析.pdf

1、自我國開放式基金成立以來，基金份額的持續(xù)性大規(guī)模贖回是基金管理人所面臨的一個嚴(yán)峻問題。巨額贖回會給開放式基金帶來嚴(yán)重的流動性風(fēng)險，如果現(xiàn)金不足，基金管理人就只有被迫將資產(chǎn)變現(xiàn)，在此過程中不可避免的要承受流動性損失，甚至可能導(dǎo)致基金清盤，這已成為了阻礙我國開放式基金健康發(fā)展的一個不可忽視的因素。
　　 由于我國開放式基金成立時間不長，尚屬證券市場的新興事物，在流動性風(fēng)險管理方面的理論和經(jīng)驗都還不足。因此，如何研究、防范以及化解由基

2、金投資者贖回所導(dǎo)致的流動性風(fēng)險成為了擺在我國開放式基金面前的一項重要的課題。
　　 本文首先研究了開放式基金流動性風(fēng)險的內(nèi)涵、形成機制，考慮到我國的實際情況，又對我國開放式基金流動性風(fēng)險的特殊性進(jìn)行了分析。接著，本文著重對投資者的贖回行為進(jìn)行了研究，通過主成分分析、因子分析和多元回歸分析方法對影響贖回規(guī)模的各因素進(jìn)行統(tǒng)計分析，判斷這些因素的作用以及作用的大小，并提出控制流動性贖回風(fēng)險的相關(guān)建議與對策，為基金管理人管理流動性風(fēng)險提