信用違約互換在銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及其定價(jià).pdf

1、信用衍生工具是用來(lái)交易信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，在使用信用衍生工具交易信用風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)從金融工具中被剝離，使信用風(fēng)險(xiǎn)和該金融工具的其他特征分離開(kāi)來(lái)。信用衍生工具的交易者主要有銀行、保險(xiǎn)公司、企業(yè)和基會(huì)經(jīng)理等。他們希望通過(guò)交易來(lái)滿足信用風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，如管理信用額度、監(jiān)管資本的沖抵情況、降低風(fēng)險(xiǎn)率、提高資本回報(bào)、管理資產(chǎn)負(fù)債表、進(jìn)行組合避險(xiǎn)等。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)，目前傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法和工具在應(yīng)用中愈發(fā)顯得力不從心

2、。
　　 對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)日益膨脹的我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，發(fā)展信用衍生產(chǎn)品管理信用風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)前理論界和實(shí)務(wù)界的共識(shí)。本文對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、產(chǎn)生原因及其傳統(tǒng)管理辦法進(jìn)行有效分析，主要針對(duì)一種新型的管理信用風(fēng)險(xiǎn)的工具——信用違約互換進(jìn)行研究。它可以在繼續(xù)保持與客戶關(guān)系的前提下，將信用風(fēng)險(xiǎn)從其他風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型中剝離出來(lái)，以一定的代價(jià)轉(zhuǎn)移給其他投資者，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，提高信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性。本文以其作為實(shí)證研究對(duì)象，對(duì)其性質(zhì)