股市價格泡沫研究——泡沫度量及其影響因素分析.pdf

1、股市價格泡沫現象的出現由來已久，從十八世紀的英國南海危機和法國的密西西比泡沫開始，股價泡沫無數次的考驗了各國股市。股價泡沫的研究同樣有很長的歷史，然而，時至今日人們甚至仍然未能對泡沫的概念給出一致的定義。本文對我國股市價格泡沫進行了研究，文章分為如下幾個部分：
　　 本文的第一部分首先對世界歷史上影響深遠的法國密西西比泡沫、英國南海泡沫、美國1929年股災以及上世紀末日本、臺灣股市泡沫和美國互聯網泡沫進行了回顧，并對我國股市從各

2、階段的股市泡沫狀況進行了總結；接著，對泡沫的定義和分類進行了介紹，并對股市價格泡沫的危害進行了總結；最后對與本文的研究相關的前人成果進行了總結。該部分為本文的后續(xù)研究提供必要的背景知識。
　　 本文的第二部分首先在前人工作的基礎上，根據本文實證的需要，建立起股價泡沫的理論框架，其中包括兩分法的股價泡沫理論、三分法的隨機股價泡沫理論以及周期破滅的股價泡沫理論；在此基礎上，分別利用馬氏域變模型和門限自回歸模型對相應的股價泡沫進行了度