民營上市公司控制權(quán)特征對非經(jīng)常性損益影響的實證研究.pdf

1、隨著我國改革開放的發(fā)展,民營經(jīng)濟(jì)獲得了寬松的發(fā)展環(huán)境,民營企業(yè)在最近幾十年內(nèi)獲得了長足的發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)管理制度在民營企業(yè)中得到了應(yīng)用,許多民營企業(yè)發(fā)展成上市公司。隨著金融市場的發(fā)展,民營上市公司的數(shù)量正在不斷壯大。在公司不斷壯大的同時,公司在管理上出現(xiàn)的問題也日益顯現(xiàn)。盈余管理成為我國上市公司廣泛存在的現(xiàn)象,而非經(jīng)常性損益已成為上市公司盈余管理的主要手段,所以有必要對非經(jīng)常性損益進(jìn)行研究。目前國內(nèi)有關(guān)非經(jīng)常性損益的研究,一般都只集中在上

2、市公司整體或者虧損上市公司上,對于民營上市公司的研究很少。由于我國民營上市公司特殊的所有制性質(zhì),具有特殊的產(chǎn)權(quán)、股權(quán)特點,由此導(dǎo)致其有特殊的治理問題和盈余管理動機(jī)。研究民營上市公司控制權(quán)特征對非經(jīng)常性損益的影響,有助于市場監(jiān)管方面針對其特點制定有效的監(jiān)管措施,有助于會計信息使用者和決策者在決策時進(jìn)行必要參考,具有非常重要的理論價值和現(xiàn)實意義。
　　 本文通過閱讀大量的國內(nèi)外有關(guān)盈余管理、非經(jīng)常性損益和民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的經(jīng)典著

3、作和文獻(xiàn),總結(jié)歸納前人研究的基礎(chǔ)上,對民營上市公司控制權(quán)特征對非經(jīng)常性損益的影響進(jìn)行了探索性的研究。本文選取了2007-2008年期間已在滬深證券交易所上市的非金融企業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本,通過描述性統(tǒng)計分析來證明非經(jīng)常性損益占凈利潤的很大一部分；用頻數(shù)分布法來證明民營上市公司利用非經(jīng)常性損益來調(diào)節(jié)盈余；以第一大股東持股比例、控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離度和資產(chǎn)負(fù)債率來衡量控制權(quán)對非經(jīng)常性損益的影響,通過建立多元回歸模型,采用回歸分析,檢驗第一大股東

4、持股比例、控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離度和資產(chǎn)負(fù)債比對非經(jīng)常性損益的影響程度。通過實證分析,本文發(fā)現(xiàn):民營上市公司較為普遍地操縱了非經(jīng)常性損益的時點和力度進(jìn)行盈余管理。第一大股東持股比例、資產(chǎn)負(fù)債率確實對非經(jīng)常性損益有很大的影響,公司利用非經(jīng)常性損益的程度與第一大股東持股比例之間存在倒U型關(guān)系,民營上市公司負(fù)債水平越高,公司利用非經(jīng)常性損益的程度就越大。根據(jù)實證研究發(fā)現(xiàn)的問題,本文提出了一些有針對性的政策建議:要盡快完善會計準(zhǔn)則體系,健全內(nèi)部治