基于期權(quán)博弈的新產(chǎn)品開發(fā)投資決策研究.pdf

1、在現(xiàn)代企業(yè)中，新產(chǎn)品開發(fā)已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營中一項重要的工作。相應地，作為一項經(jīng)濟決策，如何全面、正確、客觀地評價新產(chǎn)品開發(fā)決策可行與否成為管理實踐過程中越來越需要緊迫解決的問題。傳統(tǒng)的項目評價方法為企業(yè)項目投資決策提供了重要的量化依據(jù)，但由于在現(xiàn)實生活中，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中面臨著許多不確定性，企業(yè)所做出的投資決策本身就涵蓋了大量的不確定性因素，所以傳統(tǒng)投資評價方法無法體現(xiàn)投資決策所具有的決策靈活性的價值，不能對新產(chǎn)品開發(fā)投資做出科學的

2、分析和評價。實物期權(quán)方法盡管考慮了企業(yè)決策靈活性的價值，但是它沒有考慮到投資決策的互動性，忽略了競爭對手的反應，因此實物期權(quán)方法也不能完整評估新產(chǎn)品開發(fā)投資決策?；谄跈?quán)博弈理論和方法對投資項目的價值進行評估，既考慮了決策的靈活性價值，又把投資者之間的競爭對項目價值的影響納入研究范圍，彌補了傳統(tǒng)投資方法的缺陷，使項目的價值評估更趨于客觀、準確。
　　 本文通過比較國內(nèi)外學者對期權(quán)博弈研究綜述的基礎上，首先分析比較了目前關(guān)于投資決

3、策評價的幾種主要方法，著重闡述了期權(quán)博弈的理論與方法；然后根據(jù)新產(chǎn)品開發(fā)的連續(xù)性特征，在不確定性條件下引入產(chǎn)品之間的替代系數(shù)，建立含有產(chǎn)品替代系數(shù)的新產(chǎn)品開發(fā)投資期權(quán)博弈模型，并分別分析了對稱和不對稱雙頭壟斷模型下的策略均衡，論文研究發(fā)現(xiàn)，隨著市場波動性的加大，競爭參與者的投資臨界值也不斷加大，即市場的不確定性削弱了投資者的積極性。進一步地，論文采用計算機仿真手段，著重分析了產(chǎn)品替代系數(shù)對前期投資成本的影響，研究發(fā)現(xiàn)在非同時投資均衡中，