跨國經(jīng)營中企業(yè)家人力資本 激勵機制和約束機制的探析

1、JIAGEY跨國經(jīng)營中企業(yè)家人力資本激勵機制和約束機制的探析在經(jīng)濟全球化的浪潮下，跨國公司已占有世界貿(mào)易的2／3?！白呷ァ边M行跨國經(jīng)營，通過資源在全球的有效配置實現(xiàn)利潤最大化，已成為我國企業(yè)謀求生存和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。在跨國經(jīng)營中，完善企業(yè)家人力資本的激勵機制和約束機制，必須建立公平、公正、開放和有效的企業(yè)家人力資本配置市場。一、建立與完善公平、公正、開放和有效的企業(yè)家人力資本配置市場企業(yè)家人力資本作為企業(yè)中最重要的一種經(jīng)濟資源它的配置是

2、否有效率直接決定著其它經(jīng)濟資源配置效率的高低。建立公平、公正、開放和有效的企業(yè)家市場是實現(xiàn)業(yè)家人力資本配置的關(guān)鍵(一)打破任命制。實行聘任制。打破任命制，實行聘任制關(guān)鍵在國有企業(yè)改制。政策上應允許或鼓勵社會上一切具有企業(yè)家才能的人員應聘和受聘為國有企業(yè)的高級管理人員，擴大企業(yè)家人力資本市場。同時，要建立企業(yè)家人力資本流出淘汰機制改變我國企業(yè)只設(shè)立了人才進入的渠道，忽視了建立人才流出淘汰機制，不能有效地形成人才競爭的局面。因此，要建立和完

3、善企業(yè)家業(yè)績評估體系，對每年業(yè)績最差的經(jīng)營者實行淘汰，從而保證企業(yè)家競爭的良性循環(huán)。(二)大力發(fā)展中介組織克服企業(yè)家人力資本市場的信息不對稱。企業(yè)家人力資本市場配置最大的障礙來自于信息不對稱。由于企業(yè)家人力資本的不可視性，只能根據(jù)企業(yè)家提供的資料：如學歷、經(jīng)營業(yè)績、所要求的薪酬等或其他間接途徑獲得的信息進行判斷，很難對企業(yè)家人力資本做出準確評價。在西方國家企業(yè)通常是通過社會上專業(yè)化獵頭公司獲取有關(guān)企業(yè)家人力資本信息的。因此，可以借鑒西方

4、國家的經(jīng)驗大力發(fā)展專業(yè)化中介組織如社會化、專業(yè)化獵頭公司、咨詢機構(gòu)等，克服企業(yè)家人力資本市場信息不對稱，使之成為非人力資本所有者與人力資本所有者溝通的橋梁和紐帶?！袷访懒囟?、跨圜經(jīng)營中企業(yè)家人力資本的激勵機制在企業(yè)家人力資本激勵機制設(shè)計過程中，要考慮企業(yè)家人力資本的形成、積累、開發(fā)配置、流動、利用或閑置的控制權(quán)完全掌握在它的所有者——企業(yè)家個人手中。企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)，是企業(yè)家作為其人力資本擁有者享有的一種特殊產(chǎn)權(quán)它主要由四部分組成：企

5、業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)權(quán)利、權(quán)能、權(quán)益和權(quán)責。長期以來我們忽視了企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)問題。企業(yè)家產(chǎn)權(quán)至今尚未市場化企業(yè)家既不能名正言順地擁有剩余索取權(quán)，也不能名正言順地擁有企業(yè)控制權(quán)。因此需要做相應的制度安排，推進企業(yè)家產(chǎn)權(quán)的市場化，實現(xiàn)企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)(一)設(shè)計合理的企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)價值計景模式。企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)的價值由兩部分組成：一是人力資本產(chǎn)權(quán)自身價值的補償即當期人力資產(chǎn)投入成本。首先是實際費用或直接費用，即各級正規(guī)教育，在職訓練活

6、動，健康的改進，尋找工作以及從一個地區(qū)向另一地區(qū)遷移等費用：其次是機會成本，即一個人在進行人力資本投資時，必將要放棄投資與其他方面的機會，從而失去從其他投資中獲得的收益：最后是心理損失對人力資本的投資，比如接受正規(guī)教育，相當多的人認為學習困難而沉悶，這就是投資者付出的心理損失。二是人力資本產(chǎn)權(quán)應得收益性分配。企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)收益性分配，涉及到人力資本份額的確定。企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)價值較為合理的估值方法是按當期人力資產(chǎn)投入成本和當期創(chuàng)造

7、實現(xiàn)的價值，通過物質(zhì)資產(chǎn)占總資產(chǎn)(即物質(zhì)資產(chǎn)和人力資本之和)投資比例數(shù)推出，具體模型構(gòu)建如下：Vi=cEBIT’(1R)‘Q。式中：V——某企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)的價值：C；——某企業(yè)家人力資本投入總成本：EBIT——企業(yè)當期創(chuàng)造實現(xiàn)的資本投資占總資產(chǎn)的比重即用l—R表示。Q——某企業(yè)家人力資本價值在企業(yè)總?cè)肆Y本投資中的貢獻度，可根據(jù)不同群體對職位給予的不同評價通過價值評分表確定。(二)企業(yè)家應參與企業(yè)凈剩余利潤的分配。企業(yè)在跨國經(jīng)營中具

8、有國際視角和創(chuàng)新能力的人力資本相對稀缺，要實現(xiàn)高效率，不僅要處理好經(jīng)營者與所有者的關(guān)系，更重要的是要擺正兩種資本的關(guān)系問題即解決人，J資本的產(chǎn)權(quán)問題，以激勵人力資本的載體最大限度地創(chuàng)造剩余價值。根據(jù)人力資本產(chǎn)權(quán)的配置原則人力資本所有者的總收人不冉僅僅是由工資構(gòu)成；而應包含兩部分：工資凈剩余利潤的分配f主要是利潤分成、股票期權(quán)和普通股權(quán)等形式)。工資屬于勞動契約規(guī)定的同定收人，其來源是勞動力商品價值中必要耗費的部分。利潤分成或股權(quán)收益則是

9、直接與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績密切相關(guān)的可變收入，是對企業(yè)家產(chǎn)權(quán)的激勵，其來源是企業(yè)凈剩余利潤。一些傳統(tǒng)企業(yè)，如鐵道、建筑工程、石油勘探開采部門的企業(yè)，其境外工作條件艱苦，企業(yè)家又面臨激烈的圍際競爭環(huán)境，生理和心理上的壓力巨大應實行有別于周內(nèi)的激勵機制。建立企業(yè)家參與企業(yè)凈剩余利潤分配的激勵機制是氽業(yè)跨國經(jīng)營成功的個必然趨勢。()企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩權(quán)融合是知識經(jīng)濟時代企業(yè)家人力資本激勵機制的創(chuàng)新。隨著高科技浪潮、信息技術(shù)革命和知識經(jīng)濟的高速發(fā)展國

10、家之間、企業(yè)之間的競爭從有形的物質(zhì)產(chǎn)品的競爭轉(zhuǎn)向無形的技術(shù)、智能與知識的競爭。資本的范圍和結(jié)構(gòu)得到了擴展和變化，知識資本取代金融資本和物質(zhì)資本成為企業(yè)的關(guān)鍵資本。企業(yè)家的創(chuàng)意、技術(shù)和知識很大程度上決定了企業(yè)的誕生和發(fā)展同時，這種創(chuàng)意、技術(shù)和知識都掌握在企業(yè)家個人手中，只有在他的直接主持下才能付諸實施。知識經(jīng)濟的興起與空前激烈的全球競爭使得知識創(chuàng)意日益重要且高度稀缺，繹濟全球化、金融自由化和金融創(chuàng)新，以及資本市場的高度發(fā)達使貨幣資會充裕且

11、過剩而閑置大量過剩而閑置資金試圖考●言季維普資訊JAGEYi774I彷14問「價值，即息稅前利潤。這是因為利息、稅1.跨國經(jīng)營中企業(yè)家人為資本激勵機制和約束機制的探析收也是人力資本和物質(zhì)資本創(chuàng)造的價1_值I:at::R一物質(zhì)資產(chǎn)投資占總資產(chǎn)的|業(yè)比重，由于人力資本投資比重不易計l且算，可用物質(zhì)資產(chǎn)投資比重逆推LH人力1.|資本投資占總資產(chǎn)的比重.I!IJ用)叫考|表示。1蟲羹螺Q~某企業(yè)家人力資本價值在1.企業(yè)總?cè)肆Y本投資中的貢獻度，

12、可根在經(jīng)濟全球化的浪潮下，跨國公司!二、跨國經(jīng)營中企業(yè)京人力資本l據(jù)不同群體對職位給予的不同評價，通已占有世界貿(mào)易的泊?！白叱鋈ァ斑M行|的描刷機制|過價值評分表確定?？鐕?jīng)營，通過資源在全球的有效配|在企業(yè)家人力資本激勵機制設(shè)計(二)企業(yè)家應參與企業(yè)凈剩余利置，實現(xiàn)利潤最大化，已成為我國企業(yè)|過程中，要考慮企業(yè)家人力資本的形|潤的分配。企業(yè)在跨國經(jīng)營中，具有國謀求生存和發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。在跨國經(jīng)l成、積累、開發(fā)配置、流動、利用或閑置|際視

13、角和創(chuàng)新能力的人力資本相對稀營中，完善企業(yè)家人力資本的激勵機制|的控制權(quán)完全掌握在它的所有者一一|缺，要實現(xiàn)高效率，不僅要處理好經(jīng)營和約束機制，必須建立公平、公正、開放|企業(yè)家個人手中。企業(yè)家人力資本產(chǎn)者與所有者的關(guān)系，更重要的是要擺正和有效的企業(yè)家人力資本配置市場。I權(quán)，是企業(yè)家作為其人力資本擁有者享兩種資本的關(guān)系問題，即解決人h資本一、矗立與完害公平、公正、開就和i有的一種特殊產(chǎn)權(quán)。它主要由四部分組i的產(chǎn)權(quán)問題以激勵人力資本的載體最

14、有效的企業(yè)京人力資本配置市場1成:企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)權(quán)利、權(quán)能、極|大限度地創(chuàng)造剩余價值。根據(jù)人力資本企業(yè)家人力資本作為企業(yè)中最重|益和權(quán)責。長期以來我們忽視了企業(yè)家!產(chǎn)權(quán)的配置原則，人力資本所有者的總要的一種經(jīng)濟資源，它的配置是否有效|人力資本產(chǎn)權(quán)問題，企業(yè)家產(chǎn)權(quán)至今尚l(wèi)收人不再僅僅是由工資構(gòu)成而應包含率，直接決定著其它經(jīng)濟資源配置效率|未市場化，企業(yè)家既不能名正言順地擁|兩部分:工資凈剩余利潤的分配(主要的高低。建立公平、公正、開放

15、和有效的有剩余索取權(quán)，也不能名正言順地擁有|是利潤分成、股票期權(quán)和普通股權(quán)等形企業(yè)家市場是實現(xiàn)企業(yè)家人力資本配!企業(yè)控制權(quán)。因此需要做州相應的制度式)。工資屬于勞動契約規(guī)定的同定收置的關(guān)鍵。I安排，推進企業(yè)家產(chǎn)權(quán)的市場化，實現(xiàn)人，其來源是勞動力商品價值中必要花(一)打破任命制，實行聘任制O打|企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)。費的部分。利潤分成或股權(quán)收益則是直破任命制，實行聘任制關(guān)鍵在國有企業(yè)一)設(shè)計合理的企業(yè)家人力資本接與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績密切相關(guān)的可變

16、收改制o政策七應允許或鼓勵社會上一切|產(chǎn)權(quán)價值計量模式。企業(yè)家人力資本產(chǎn)|入，是對企業(yè)家產(chǎn)權(quán)的激勵，其來源是具有企業(yè)家才能的人員應聘和受聘為|權(quán)的價值由兩部分組成:一是人力資本|企業(yè)凈剩余利潤口一些傳統(tǒng)企業(yè)，如鐵國有企業(yè)的高級管理人員，擴大企業(yè)家l產(chǎn)權(quán)自身價值的補償，即當期人力資產(chǎn)|道、建筑工程、石油勘探開采部門的企人力資本市場。同時，要建立企業(yè)家人|投入成本。首先是實際費用或直接費業(yè)，其境外工作條件艱苦，企業(yè)家又面力資本流出向汰機制，

17、改變我國企業(yè)只|用，即各級正規(guī)教育，在職訓練活動，健|臨激烈的同際競爭環(huán)境，生理和心理上設(shè)立了人才進入的渠道，忽視了建立人|康的改進，尋找工作以及從一個地區(qū)向|的壓力巨大，應實行有別于同內(nèi)的激勵才流出淘汰機制，不能有效地形成人才|另一地區(qū)遷移等費用其次是機會成|機制。建立企業(yè)家參與企業(yè)凈剩余利潤競爭的局面。因此，要建立和完善企業(yè)|本，即一個人在進行人力資本投資時.I分配的激勵機制是企業(yè)跨國經(jīng)營成功家業(yè)績評估體系，對每年業(yè)績最差的經(jīng)|必將

18、要放棄投資與其他方面的機會，從|的個必然趨勢。營者實行1甸汰，從而保證企業(yè)家競爭的l而失去從其他投資中獲得的收益最后(氣)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩權(quán)融良性循環(huán)。:是心理損失，對人力資本的投資，比如合是知識經(jīng)濟時代企業(yè)家人力資本激(二)大力發(fā)展中介組織，克服企業(yè)|接受正規(guī)教育，相當多的人認為學習困i勵機制的創(chuàng)新。隨著高科技浪潮、信息家人力資本市場的信息不對稱。企業(yè)家|難而沉悶，這就是投資者付出的心理損|技術(shù)革命和知識經(jīng)濟的高速發(fā)展，國家人力資

19、本市場配置最大的障礙來自于|失O二是人力資本產(chǎn)權(quán)應得收益性分|之間、企業(yè)之間的竟爭從有形的物質(zhì)產(chǎn)信息不對稱。由于企業(yè)家人力資本的不|配。企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)收益性分配，I品的競爭轉(zhuǎn)向無形的技術(shù)、智能與知識可視性，只能根據(jù)企業(yè)家提供的資料:|涉及到人力資本份額的確定。企業(yè)家人|的競爭。資本的市圍和結(jié)構(gòu)得到了擴展如學歷、經(jīng)營業(yè)績、所要求的薪酬等或|力資本產(chǎn)權(quán)價值較為合理的估值方法i和變化，知識資本取代金融資本和物質(zhì)其他間接途徑獲得的信息進行判

20、斷，很l是按當期人力資產(chǎn)投入成本和當期創(chuàng)|資本成為企業(yè)的關(guān)鍵資本。企業(yè)家的創(chuàng)難對企業(yè)家人力資本做出準確評價。在i造實現(xiàn)的價值，通過物質(zhì)資產(chǎn)占總資產(chǎn)l意、技術(shù)和知識很大程度上決定了企業(yè)西方國家，企業(yè)通常是通過社會年第期二OO—’，、生第4期四瓠J‘掌1JIAGEYUEKAN宏觀調(diào)控之制度因素分析2004年實施的宏觀調(diào)控。主要的措施是：調(diào)整銀行存款準備金率，清理整頓開發(fā)區(qū)和整頓土地市場秩序，抑制鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)盲目投資。后期還調(diào)高了

21、利率等。這些措施只有調(diào)整準備金和提高利率屬于“經(jīng)濟手段”而收縮土地控制權(quán)以及控制行業(yè)投資屬于“行政手段”。那么，宏觀調(diào)控到底需要什么樣的制度安排呢本文試從以下幾個方面進行分析。一、宏觀調(diào)控未必是“政府”的職能——分權(quán)以約束私利是市場經(jīng)濟的規(guī)則經(jīng)濟波動是客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，減少這種波動對經(jīng)濟的“破壞性”影響依賴“政府”實施宏觀調(diào)控政策，與知識創(chuàng)意結(jié)合，并愿意為這種結(jié)合放棄部分企業(yè)財產(chǎn)剩余索取權(quán)和控制權(quán)。正是在這種人力資本和知識處于相對主動

22、、有利地位的背景下，企業(yè)家人力資本在企業(yè)經(jīng)營中的作用不斷增強和與物質(zhì)資本相互間稀缺性的轉(zhuǎn)化企業(yè)家越來越不甘心接受支薪者的地位于是，發(fā)生了對經(jīng)營者激勵方式的變化軌跡：固定薪金——與業(yè)績掛鉤的年薪制——年薪制加股票期權(quán)——年薪制加普通股權(quán)。企業(yè)家的人力資本處于可以決定著企業(yè)生死存亡的重要程度，物質(zhì)資本卻降格為普通生產(chǎn)要素。企業(yè)一旦失敗，不僅物質(zhì)資本所有者承擔損失，人力資本所有者也要承擔損失，即他的長期人力資本投資的損失。在這樣的情況下，激勵

23、制度改進，包括股票期權(quán)和經(jīng)營者持股，都不足以形成對經(jīng)營者的有效激勵，企業(yè)家要求重大的制度變遷，謀求一種對自身人力資本產(chǎn)權(quán)價值和努力能給予切實回報的新制度已成必然。物質(zhì)資本與知識創(chuàng)意的相對稀缺程度的轉(zhuǎn)化、知識創(chuàng)意本身的潛在美好市場前景，知識的資本化促使知識型企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩權(quán)融合f經(jīng)營者與所有者融合于企業(yè)家)。即企業(yè)的財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營控制權(quán)以某種形式在知識資本所有者身上實現(xiàn)一定程度的融臺，企業(yè)家不再是純粹的支薪者也●鄒嘯鳴這已經(jīng)變成了

24、“常識”。然而深加分析這實際上屬于常識性錯誤，因為：在市場經(jīng)濟國家。執(zhí)行宏觀調(diào)控政策的機構(gòu)未必是政府。比如美國聯(lián)邦儲備委員會是負責執(zhí)行貨幣政策的機構(gòu)之一。但這個機構(gòu)是獨立于政府而對國會負責的機構(gòu)美國的財政部長是在總統(tǒng)的領(lǐng)導之下。但美的財政政策也是“有限”的只能在增加或者減少財政支出、提高或者降低稅收比例等問題上有所作為，而且必須經(jīng)過議會的批準市場經(jīng)濟成熟國家的巾突銀行不是政府，議會不是政府。這就是說政府行為與經(jīng)濟行為是有區(qū)分的：政府和非

25、政府機構(gòu)之間的職能也是不同不是僅持有很少股份的經(jīng)營管理代理人，而是擁有相當份額財產(chǎn)權(quán)的主要股東之一，又是企業(yè)經(jīng)營者在業(yè)中扮演所有者和管理者雙重角色，發(fā)揮股東和管理者雙重作用。此時。所有者和經(jīng)營者兩者目標在企業(yè)家身上實現(xiàn)_r一定程度的統(tǒng)一?？傊R型企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩權(quán)融合必將是知識經(jīng)濟時代一種創(chuàng)新的企業(yè)家人力資本激勵機制。三、跨國經(jīng)營中企業(yè)家人力資本約束機制(一)建立良好的法律環(huán)境依法健全外部監(jiān)督和約束管理者行為的機制。國家法律法規(guī)

26、是最重要和最有力的外部約束岡素，能使企業(yè)管理者行為與整個社會的利益有效整合。目前約束管理者行為的法律法規(guī)主要是《公司法》、《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》等企業(yè)法，這些法律過分地強調(diào)了管理者權(quán)力，而對權(quán)力的行使缺乏相應的監(jiān)督，法律責任不嚴格，處罰以行政方式為主不足以起到懲戒的作用。岡此，應進一步完善和修汀有關(guān)的法律法規(guī)，用法律形式規(guī)定管理者擁有的權(quán)力和對應承擔的責任；設(shè)立々職的曰家監(jiān)督機構(gòu)，對管理者的經(jīng)營行為進行監(jiān)督；規(guī)定管理者違法時應受的處罰

27、，嚴格明確管理者的責任。重視法律規(guī)定的文際效果，促其守法經(jīng)的。之所以進行這樣的區(qū)分，就是因為每個人都是利己的，作為掌握公權(quán)力的政府是由人組成的，為了避免某些人因私利而影響公共利益，故必須進行分權(quán)，依靠制度進行制約。在我國，政府既是宏觀調(diào)控政策的制定者。又是具體的執(zhí)行者，宏觀調(diào)控政策是在“假設(shè)”各級地方政府以及各個行政機構(gòu)在行政過程中“沒有自身利益”而得到不折不扣的執(zhí)行。但是，這樣的“假設(shè)”很值得質(zhì)疑，這可以通過對宏觀調(diào)控的效果以及制度因

28、素方面深入分析來說明益二、政府利益未必“就是”公共利新制度經(jīng)濟學認為國家有兩個基本目標：(1)使社會(公共)利益最大化，為此必須降低交易費用使社會的產(chǎn)小最大化，以增加國家國民的收入(2)使統(tǒng)治者(政府)利益最大化，為此必須界定產(chǎn)權(quán)，制定社會基本規(guī)則以達到使統(tǒng)治者的收益最大化的目標。國家的這兩個目標是沖突的，使社會營，決不能用行政處罰代替法律制裁。(二)健全企業(yè)內(nèi)部直接監(jiān)督機制。企業(yè)內(nèi)部直接監(jiān)督機制是企業(yè)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)的一項重要功能。有

29、效的法人治理結(jié)構(gòu)在充分激勵企業(yè)家的同時，也形成了一套對企業(yè)家有力的直接監(jiān)督約束機制。這種直接監(jiān)督機制主要由股東、董事會、監(jiān)事會、債權(quán)人、職工和相應的制度安排組合而成。董事會和監(jiān)事會是公一J對管理代理人實行監(jiān)督約束的重要機構(gòu)，從監(jiān)督約束的角度講，其成員主要應由外部股東或其代表組成，總經(jīng)理不宜擔任董事長，企業(yè)高層管理人員不應控制董事會。也不能進入監(jiān)事會，舌則董事會和監(jiān)事會便難以發(fā)揮對管理代理人的直接監(jiān)督作用。(二)健全資本市場競爭機制資本市

30、場競爭對企業(yè)家進行一我約束有強制作用。資本市場競爭以資本市場的信息顯示機制為基礎(chǔ)，通過接管或并購行為實現(xiàn)對企業(yè)控制權(quán)的爭奪。這種接管或并購對于努力程度低和人力資本價值低的企業(yè)家構(gòu)成一種潛在威脅，迫使其不斷努力，約束自己的機會主義行為，否則，將失去其對企業(yè)的控制權(quán)及其與之相應的收益，企業(yè)家人力資本將產(chǎn)生貶值。(作者單位：上海第二工業(yè)土學經(jīng)濟與管理學院)鏜一廠，_財經(jīng)漫筆●維普資訊rjjiEi、irij!“|的。之所以進行這樣的區(qū)分，就是因

31、為1每個人都是利己的，作為掌握公權(quán)力因素分析的政府是由人組成的為了避免某些再莓.1#1人因私利而影響公共利益，故必績進行分權(quán)，依靠制度進行制約。在我國，政府既是宏觀調(diào)控政策鄒疇鳴iJ的制定者，又是具體的執(zhí)行者，宏觀調(diào)|控政策是在“假設(shè)“各級地方政府以及1各個行政機構(gòu)在行政過程中，啊自身利益“而得到不折不扣的執(zhí)行。但是，這樣的“假設(shè)“很值得質(zhì)疑，這可以通過對宏觀調(diào)控的效果以及制度因素方面深入分析來說明。二、政府利益未必“就是“公共利山攸州

32、J:1宏觀調(diào)控之制度NAKEUEYGA?2∞4年實施的宏觀調(diào)控，主要的i這已經(jīng)變成了“常識“。然而深加分析措施是:調(diào)整銀行存款準備金率，清理l這實際上屬于常識性錯誤，因為:在市整頓開發(fā)區(qū)和整頓士地市場秩序，抑|場經(jīng)濟國家，執(zhí)行宏觀調(diào)控政策的機制鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)盲目投|構(gòu)未必是政府。比如美國聯(lián)邦儲備委資。后期還調(diào)高了利率等。這些措施只|員會是負責執(zhí)行貨幣政策的機構(gòu)之有調(diào)整準備金和提高利率屬于“經(jīng)濟|一，但這個機構(gòu)是獨立于政府而對國

33、手段而收縮土地控制權(quán)以及控制行|會負責的機構(gòu)n美國的財政部長是在業(yè)投資屬于“行政手段“。那么，宏觀調(diào)|總統(tǒng)的領(lǐng)導之下，但美間的財政政策|?？刂鱅J)在需要什么樣的制度安排呢本|也是“有限“的，只能在增加或者減少|(zhì)新制度經(jīng)濟學認為國家有兩個文試從以下幾個方面進行分析。I財政支出、提高或者降低稅收比例等1基本目標:(1)使社會(公共)利益最大、宏觀調(diào)撞未必是“政府“的職(問題上有所作為，而且必須經(jīng)過議會|化，為此必須降低交易費用，使社會的能

34、一一份扭以胡束私利是市場鍾濟的的批準。I產(chǎn)H~最大化，以增加國家國民的收入O規(guī)則J市場經(jīng)濟成熟國家的中央銀行!(2)使統(tǒng)治者(政府)利益最大化，為此經(jīng)濟波動是客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)|不是政府，議會不是政府。這就是說.1必須界定產(chǎn)權(quán)，制定社會基本規(guī)則，以象，減少這種波動對經(jīng)濟的“破壞性..1政府行為與經(jīng)濟行為是有區(qū)分的政l達到使統(tǒng)治者的收益最大化的目標。影響依賴“政府“實施宏觀調(diào)控政策.1府和非政府機構(gòu)之間的職能也是不同國家的這兩個目標是沖突的

35、，使社會與知識創(chuàng)意結(jié)合，并愿意為這種結(jié)合放l不是僅持有很少股份的經(jīng)營管理代理l營，決不能用行政處罰代替法律制裁。棄部分企業(yè)財產(chǎn)剩余索取權(quán)和控制權(quán)。|人，而是擁有相當份額財產(chǎn)權(quán)的主要股二)健全企業(yè)內(nèi)部直接監(jiān)督機正是在這種人力資本和知識處于相對1東之→，又是企業(yè)經(jīng)營者，在企業(yè)中扮|制。企業(yè)內(nèi)部直接監(jiān)督機制是企業(yè)內(nèi)部主動、有利地位的背景下，企業(yè)家人力演所有者和管理者雙重角色，發(fā)揮股東l法人治理結(jié)構(gòu)的項重要功能。有效的資本在企業(yè)經(jīng)營中的作用不斷

36、增強和|和管理者雙重作用。此時，所有者和經(jīng)|法人治理結(jié)構(gòu)在充分激勵企業(yè)家的同與物質(zhì)資本相互問稀缺性的轉(zhuǎn)化，企業(yè)(營者兩者目標在企業(yè)家身上實現(xiàn)[時，也形成了一套對企業(yè)家有力的直接家越來越不甘心接受支薪者的地位。于|定程度的統(tǒng)一。總之，知識型企業(yè)所有l(wèi)監(jiān)督約束機制。這種直接監(jiān)督機制主要是，發(fā)生了對經(jīng)營者激勵方式的變化軌l權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩權(quán)融合必將是知識經(jīng)濟l由股東、董事會、監(jiān)事會、債權(quán)人、職工跡:固定薪金一與業(yè)績掛鉤的年薪|時代種創(chuàng)新的企業(yè)家人

37、力資本激勵|豐u相應的制度安排組合而成。董事會和制一一年薪制加股票期權(quán)一一年薪制|機制。!監(jiān)事會是公司對管理代理人實行監(jiān)督加普通股權(quán)。企業(yè)家的人力資本處于可l三、跨國經(jīng)營中企業(yè)京人為西本|約束的重要機構(gòu)，從監(jiān)督約束的角度講，以決定著企業(yè)生死存亡的重要程度，物l約束機制|其成員主要應由外部股東或其代表組質(zhì)資本卻降格為普通生產(chǎn)要素。企業(yè)1一)建立良好的法律環(huán)境，依法l成，總經(jīng)理不宜擔任董事長，企業(yè)高層管且失敗，不僅物質(zhì)資本所有者承擔損|健全

38、外部監(jiān)督和約束管理者行為的機理人員不應控制董事會，也不能進入監(jiān)失，人力資本所有者也要承擔損失，即制。國家法律法規(guī)是最重要和最有力的|事會，仔則董事會和監(jiān)事會便難以發(fā)揮他的長期人力資本投資的損失。在這樣l外部約柬問素，能使企業(yè)管理者行為與|對管理代理人的直接監(jiān)督作用。的情況下，激勵制度改進，包括股票期|整個社會的利益有放整合。目前約束管芝)健全資本市場競爭機制。資權(quán)和經(jīng)營者持股，都不足以形成對經(jīng)營l理者行為的法律法規(guī)主要是《公司法)、本市

39、場競爭對企業(yè)家進行向我的束有者的有效激勵，企業(yè)家要求重大的制度I((全民所有制E業(yè)企業(yè)法》等企業(yè)法，這|強制作用。資本市場競爭以資本市場的變遷，謀求…種對自身人力資本產(chǎn)權(quán)價l些法律過分地強調(diào)了管理者權(quán)力，而對l信息顯示機制為基礎(chǔ)，通過接管或并購值和努力能給予切實回報的新制度已|權(quán)力的行使缺乏相應的監(jiān)督，法律責任|行為實現(xiàn)對企業(yè)控制權(quán)的爭奪。這種接成必然。物質(zhì)資本與知識創(chuàng)意的相對稀|不嚴格，處罰以行政方式為主，不足以(管或并購對于努力程度

40、低和人力資本缺程度的轉(zhuǎn)化、知識創(chuàng)意本身的潛在美|起到懲戒的作用O同此，應進一步完善|價值低的企業(yè)家構(gòu)成一種潛在威脅，迫好市場前景，知識的資本化促使知識型l和修訂有關(guān)的法律法規(guī)，用法律形式規(guī)|使其不斷努力，約束自己的機會主義行企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)兩權(quán)融合(經(jīng)營者j管理者擁有的權(quán)力和對rw.承擔的責l為，簾則，將失去其對企業(yè)的控制權(quán)及其與所有者融合于企業(yè)家).即企業(yè)的財|任設(shè)立專職的國家監(jiān)督機構(gòu)，對管理者|與之相應的收益，企業(yè)家人力資本將產(chǎn)產(chǎn)