歐元區(qū)貨幣政策傳導的經(jīng)濟效應研究.pdf

1、歐元啟用以來，歐元區(qū)國家開創(chuàng)了主權不同國家受單一貨幣政策調控的先河。但是，這并不能掩蓋其中固有的不足。歐元區(qū)不是最優(yōu)貨幣區(qū)，十六個成員國加入歐元區(qū)這個非主權國家的貨幣聯(lián)盟，各成員國的經(jīng)濟結構，金融結構，供求的反應特征，各成員國在貨幣政策制定中的貢獻度都存在差異，再加上政府的有限理性等因素，使得統(tǒng)一的貨幣政策很難對各國經(jīng)濟全面顧及。在歐洲中央銀行單一的貨幣政策沖擊下，各成員國基于這些不同點而面臨的問題也存在差異，從而需要調控其經(jīng)濟的貨幣政

2、策也不同，而歐央行最后只能做出一個經(jīng)濟政策，這樣導致該貨幣政策滿足了一部分成員國家的利益，卻阻礙了另一些成員國家的發(fā)展，各成員國產(chǎn)生了不同的經(jīng)濟效果，即產(chǎn)生了區(qū)域非對稱效應。然而歐元區(qū)成立最初，?穩(wěn)定與增長條約?限制了各國財政政策的操作空間，并且使各成員國讓渡了其貨幣政策的制定權，所以，調控經(jīng)濟，控制衰退的責任就決定于歐洲央行制定的統(tǒng)一的貨幣政策。而面對這種經(jīng)濟困境，歐元區(qū)貨幣政策顯得力不從心，區(qū)域非對稱效應明顯突出，嚴重阻礙了歐元的正

3、常運行。因此，研究歐元區(qū)貨幣政策傳導的區(qū)域非對稱效應對貨幣政策在不同國家傳導能否發(fā)揮其作用效果有著關鍵性的現(xiàn)實意義。
　　 本文首先分析歐元區(qū)并不是最優(yōu)貨幣區(qū)，接著以貨幣政策傳導機制為切入點，通過建立IS-LM數(shù)學模型，對歐元區(qū)貨幣政策傳導區(qū)域性特點進行比較和分析，并進一步以德國和希臘兩國為例研究貨幣政策對歐元區(qū)產(chǎn)生區(qū)域非對稱效應的具體體現(xiàn)，得出貨幣政策傳導對歐元區(qū)產(chǎn)生區(qū)域非對稱效應的原因即經(jīng)濟結構異質性，供求反應特征不同，傳導