我國上市公司財務(wù)困境成本研究.pdf

1、市場經(jīng)濟(jì)是一個充滿著競爭和不確定性的經(jīng)濟(jì)。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,在生存與發(fā)展的嚴(yán)酷競爭中,企業(yè)必然經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰,適者生存。近年來,伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的進(jìn)一步加劇,市場競爭愈加激烈,企業(yè)面對的內(nèi)外環(huán)境越來越復(fù)雜,越來越多變。因此,在全球范圍內(nèi)每年都有大量企業(yè)因各種原因陷入財務(wù)困境甚至破產(chǎn),這種事件的發(fā)生一方面給企業(yè)的利益相關(guān)者造成了巨大的損失,另一方面也給經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展造成了負(fù)面的影響。在這種背景下,財務(wù)困境問題日益成為國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的熱點問

2、題。
　　 本文先對財務(wù)困境、財務(wù)困境成本的概念分別進(jìn)行界定,并介紹了財務(wù)困境成本的相關(guān)理論。然后選取滬深兩市A股中1998-2009年度被特別處理,且截止2010年6月30日以前被撤消特別處理的上市公司作為研究樣本,選取適當(dāng)變量,從“經(jīng)營業(yè)績觀”和“權(quán)益價值觀”兩個角度對上市公司財務(wù)困境成本進(jìn)行了計量,結(jié)果發(fā)現(xiàn),雖然從“經(jīng)營業(yè)績觀”的角度看財務(wù)困境前后上市公司的經(jīng)營業(yè)績有了明顯好轉(zhuǎn),但這種經(jīng)營業(yè)績上的好轉(zhuǎn)并沒有反映在公司權(quán)益價