ST公司財(cái)務(wù)績效實(shí)證研究.pdf

1、財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生于發(fā)展是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)分析信息需求與供給共同作用的結(jié)果。我國是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制和現(xiàn)代企業(yè)制度，在這種大環(huán)境下，財(cái)務(wù)分析的意義更加深遠(yuǎn)，作用更加重大。財(cái)務(wù)分析的服務(wù)對(duì)象不僅對(duì)企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營管理有重要的作用，還對(duì)企業(yè)的外部各種決策如投資決策、賒銷決策等起到指導(dǎo)作用。財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)來說，它可以正確預(yù)測公司財(cái)務(wù)水平、影響做出正確決策、促進(jìn)做出合理計(jì)劃、加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制、考核員工各項(xiàng)績效、評(píng)價(jià)公司運(yùn)營水平，其作用不可替代

2、。
　　本文以ST公司作為財(cái)務(wù)分析的研究對(duì)象。ST公司是因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常而被交易所特別處理的上市公司，ST公司基本上都面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，極有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)52家ST公司的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行研究，主要從企業(yè)盈利能力、企業(yè)償債能力、企業(yè)營運(yùn)能力、企業(yè)發(fā)展能力四個(gè)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)上市公司進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)，選取的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為：速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈

3、資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、營業(yè)利潤率、營業(yè)收入增長率、資本擴(kuò)張率、總資產(chǎn)增長率。本文針對(duì)52家ST公司的12項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了橫向?qū)Ρ确治?。由于ST公司一般具有經(jīng)營業(yè)績差，財(cái)務(wù)狀況存在嚴(yán)重問題的特點(diǎn)，因此在財(cái)務(wù)指標(biāo)上會(huì)存在一些共性。本文通過對(duì)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析找到能代表ST公司財(cái)務(wù)狀況的幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。通過分析得出：ST公司的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中前四個(gè)指標(biāo)為關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別為總資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、已獲利息倍數(shù)和營業(yè)收入增長率。本