st公司財務分析文獻綜述

1、西南財經大學天府學院基于財務狀況分析的企業(yè)殼資源價值研究文獻綜述1基于財務狀況分析的企業(yè)殼資源價值研究文基于財務狀況分析的企業(yè)殼資源價值研究文獻綜述獻綜述摘要：隨著我國經濟的發(fā)展，上市成為許多公司尋求跨越式發(fā)展的重要途徑。由于在我國目前實行的是核準制，上市比較困難，允許其他企業(yè)通過買殼或借殼上市的方式來挽救那些將會被退市的上市公司的上市資格。ST是我國證券市場特有的為虧損企業(yè)設定的市場退出制度，ST公司就成為投資者競相爭奪的殼資源而備受

2、關注，其股票價格往往波動十分異常，蘊含著極大的風險，確定殼資源的價值也就尤為關鍵。因此，研究ST公司的殼價值有利于投資者的投資決策，有利于加強股市的監(jiān)管工作，有利于督促殼公司改善自身經營情況，有利于債權人等利益相關者的決策，確定ST上市公司的殼價值對重新評判其償債能力具有重要意義。鑒于此，文章以ST樂電上市公司為研究對象，對這類公司的財務特征進行深入的分析，在此基礎上，分析財務風險對殼公司價值產生的影響，并運用數據分析，得出從財務因素角

3、度確定殼公司價值的回歸方程，使殼資源的定價趨于合理化。關鍵詞：ST公司殼資源財務特征殼價值分析方法西南財經大學天府學院基于財務狀況分析的企業(yè)殼資源價值研究文獻綜述3構建一套評價殼價值的指標體系，通過分析影響殼價值的因素，了解殼價值，進而為后續(xù)中“借殼上市”、“買殼上市”等多種資本運營手段提供參考。已有文獻多是從理論上定性對殼價值進行描述，本文試圖以該類公司為研究對象，將殼價值定量化，并從公司自身與外部因素來闡述影響ST公司殼價值的因素，

4、從深層次挖掘這類公司受市場追捧的原因，并對我國ST制度實施的效果進行評述，為證券監(jiān)管提供有意義的參考。二、研究意義1998實行股票交易的特別處理（SpecialTreatment，簡稱ST）后，ST公司也成為了我國證券市場上的特殊群體。其股票價格的波動遠大于整個市場的平均波動幅度，有些個股甚至一路上漲，連續(xù)數日以漲停告收，使得這類公司倍受關注。我們發(fā)現(xiàn)在長期運行過程中，公司的股價由于并購、重組等消息和違規(guī)操作而產生了異常波動，嚴重背離自

5、身價值，使投資者面臨巨大的投資風險，極大的影響了證券市場的健康運行。ST公司股票極端活躍的市場表現(xiàn)潛伏著投資風險，一旦風險現(xiàn)出現(xiàn)，將對我國證券市場是一個不可低估的沖擊。因此，研究ST殼價值具有很強的實踐意義。（一）、有利于投資者的投資決策。理性的投資者是考查上市公司未來收益，評價股票的價值，進行投資決策。由于我國證券市場歷史短，存在一定的不規(guī)范性。從保護投資者利益出發(fā)，中國證券監(jiān)督管理委員會和交易所制定了一系列防范和化解財務危機風險的制