2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、中國國際資本流動現(xiàn)狀、特征及影響分析,,,,,,,3/27/2024,,國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū);主要反映在國際收支平衡表的資本與金融賬戶中,3/27/2024,,20 世紀 80 年代,世界經(jīng)濟全球化與金融一體化進程不斷加快,國際資本流動越來越呈現(xiàn)自由化的趨勢,世界各國開始更加重視國際資本流動對本國及世界影響的研究工作,并積極探索國際資本流動的監(jiān)測辦法和管理方法,經(jīng)濟學家和學者對國際資本流動的相關(guān)問

2、題開展了廣泛而深入的研究。,,,,,3/27/2024,2024/3/27,20世紀90年代之后,3/27/2024,20 世紀 90 年代之后情況,隨著經(jīng)濟的發(fā)展,經(jīng)濟全球化和金融一體化進程加快,國際資本流動空前發(fā)展,形成了第四次國際資本流動高潮,并一直持續(xù)到現(xiàn)在。,,,3/27/2024,國際政治經(jīng)濟形勢,這一時期的國際政治經(jīng)濟形勢是不穩(wěn)定的,1997 年亞洲金融危機,1998年俄羅斯金融危機,2001 年阿根廷金融危機,2002

3、年巴西、烏拉圭金融危機,2007 年美國次貸危機,2009 年冰島等國的債務(wù)危機,目前的歐州債危機,期間還爆發(fā)了多次局部戰(zhàn)爭。由于這些事件的影響,國際資本流動的形式復(fù)雜多樣。,,3/27/2024,當代國際資本流動的特征,(1)資本流量增大,國際直接投資(FDI)發(fā)展迅猛 (2)資本結(jié)構(gòu)改變,證券融資方興末艾(資本的證券化) (3)資本流向仍以發(fā)達國家為主,但發(fā)展中國家地位有顯著上升,,3/27/2024,,(4)跨國公司成為

4、國際資本流動的重要載體在經(jīng)濟全球化的背景下,跨國公司國際并購、重組更加活躍,高潮迭起 (5)資本行業(yè)分布變化 從行業(yè)分布來看,基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)行業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)成為外資投資發(fā)展中國家的熱點和重點領(lǐng)域。(6)機構(gòu)投資者成為主要投資主體 (7)跨國流動的巨額短期資本同實物經(jīng)濟越來越脫節(jié),嚴重“虛擬化”,存在著很大的風險,3/27/2024,國際資本流動變化趨勢,,3/27/2024,一.中國對外投資收益情況,2024/3/27,,3

5、/27/2024,,,從圖中可以看出來,我國國際收支平衡表中經(jīng)常賬戶下的投資收益基本上是遞增的,從原先的負的收益增長到 2009 年的 285.48 億美元,雖然中間有些波折,但是總體形勢是好的。1998年至2001 年,中國對外投資收益是最少的,這主要是受到亞洲金融危機的影響,中國在亞洲國家尤其是東南亞國家有著不少的投資,由于亞洲金融危機的影響,在這些國家的投資受到了一些損失。2005 年以后中國的對外投資收益在經(jīng)歷了長達十多年的負數(shù)

6、之后終于變成正的收益,從 2001 年的-186.19 億美元到 2009 年的 285.48 億美元,九年期間增長了 471.67 億美元,平均每年增加 52.41 億美元。,3/27/2024,二.中國直接投資情況,,3/27/2024,1)中國對外直接投資狀況,中國對外直接投資是中國資本的主要流出方式,主要包括金融類直接投資和非金融類直接投資。,,3/27/2024,,中國對外直接投資狀況,3/27/2024,,,根據(jù)中國商務(wù)部的

7、統(tǒng)計數(shù)據(jù),2008 年中國的對外直接投資凈額為 559.1 億美元,比上年增長了 111%,其中新增股本投資 283.6 億美元,占 50.7%;當期利潤再投資98.9 億美元,占 17.7%;其他投資 176.6億美元,占 31.6%。非金融類對外直接投資418.6 億美元,比上年增長 68.5%,占全部對外直接投資的 74.9%;金融類對外直接投資 140.5 億美元,比上年增長741%,占全部對外直接投資的 25.1%。

8、截至 2008 年底,中國有 8500 家境內(nèi)投資者設(shè)立對外直接投資企業(yè) 12000 家,分布 174 個國家和地區(qū),對外直接投資累計凈額 1839.7 億美元(非金融類對外直接投資 1472.8 億美元,占 80.1%;金融類對外直接投資 366.9 億美元,占 19.9%) ,境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過 1 萬億美元。中國對外直接投資的主要行業(yè)是:商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)和交通運輸業(yè),投資主體主要是國有企業(yè)。其中投資

9、到亞洲的凈額超過總共對外直接投資凈額的 70%,主要投資地為香港。 2009年我國境內(nèi)投資者對全世界122個國家和地區(qū)的2283家境外企業(yè)進行直接投資,非金融類對外直接投資 433億美元,增長 6.5%。截至 2009 年底我國非金融類對外直接投資凈額累計超過 2200 億美元。從圖 2可以看出,中國加入 WTO之后,中國掀起了對外直接投資的浪潮,據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計表明從 2002 年至 2008 年中國對外直接投資年增長率為 65.7%

10、。,3/27/2024,,,2)外國在華直接投資狀況 吸收和利用外資是我國改革開放基本國策的重要內(nèi)容,其中外商直接投資是最主要的外資流入方式。改革開放到現(xiàn)在的30 年間,外資的流入彌補了中國資本市場的不足,對中國經(jīng)濟的發(fā)展起到了非常重要的作用,外國在華直接投資增長勢頭一直非常迅猛,即使在亞洲金融危機中也沒有太大的變動。,3/27/2024,,,1992 年以后,我國利用的外國直接投資呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢,除去在亞洲金融危機期間和個別

11、年份有小幅回落之外,總體趨勢是上升的。中國加入 WTO之后,逐步放松了對外資流入的限制,使得以 FDI 為主的外資大量流入,從 2002 到 2008 年之間,實際利用外資增加了 396.52 億美元,增長 75.18%,即使在 2007 年爆發(fā)世界金融危機以來,外國在中國的直接資本投資仍然快速增加,2009 年稍有回落,而每年批準設(shè)立的在華外商投資企業(yè)數(shù)量在中國加入 WTO的前后幾年快速增長, 高潮之后從 2006年開始回落。,3/

12、27/2024,,,3/27/2024,2024/3/27,20 世界 90 年代至今,國際資本流動正處于歷史上的第四次高潮期。在這期間,我國的經(jīng)濟飛速發(fā)展,雖然期間經(jīng)歷了亞洲金融危機和現(xiàn)在的世界金融危機的影響,但總體上升的勢頭沒有改變。隨著與世界其他國家和地區(qū)的經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密,中國逐步融入國際證券市場,特別是近幾年中國證券市場發(fā)展很快,我國實行了 QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資和)和 QFII(合格境外機構(gòu)投資者)的制度,極大的促進了證

13、券資本在中國的流動,尤其是外國證券資本大規(guī)模流入中國證券市場,但是,由于中國證券市場的不完善,使得中國的證券資本流動呈現(xiàn)明顯的波動性。,3/27/2024,2024/3/27,中國證券資本流動,3/27/2024,2024/3/27,從上圖可以看出,中國的證券資本市場的波動性比較大,流入流出變動頻繁,近年來呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢。2001 年到 2004 年間,中國的證券資本流入增加,這主要得益于中國加入 WTO 組織以及 QFII 制度的

14、實行,極大的刺激了外國的投資者進入中國資本市場,之后在 2005 和 2006 兩年里,證券資本返向流出主要是因為中國的投資者大規(guī)模的在海外市場進行投資造成的,尤其是2006 這一年中國對外證券投資達到了史無前例的 1104.19 億美元,中國的證券市場在 2006 年期間迅速升溫,吸引大批資金的回流和外國資本的流入,但是隨后2007 年下半年開始的金融危機使得包括中國在內(nèi)的證券市場開始大幅下滑,外國在華的證券投資開始減少,而我國對外的

15、證券資本回流,中國的證券資本總體呈現(xiàn)流入的趨勢。,3/27/2024,四.中國其他投資情況,2024/3/27,其他投資包括貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款、其他資產(chǎn)和負債,按照期限不同有長期和短期之分。,3/27/2024,四.中國其他投資情況,2024/3/27,隨著國際貿(mào)易的發(fā)展和金融市場的一體化程度越來越深化,我國在包括貿(mào)易信貸等其他投資方面的資本流動也迅猛發(fā)展。從 1997 年的亞洲金融危機到現(xiàn)在的世界經(jīng)濟危機,中國的其他投資表現(xiàn)出

16、較強的波動性,在亞洲金融危機期間其他投資表現(xiàn)的是流出狀況,2007 年世界經(jīng)濟危機也表現(xiàn)出流出的狀況,兩次危機之間的表現(xiàn)是總體流入的狀況。,,,,,我國資本流動特點,一、經(jīng)常項目持續(xù)順差,比重有加大趨勢。,,,,,,,我國資本流動特點,,,雙順差,,,,,二、FDI(對外直接投資)流入強勁,成為資本流入的主要渠道。,,我國資本流動特點,,,,,三、非FDI流入逐漸加大,其他投資波動劇烈。,我國資本流動特點,非FDI:資本與金融賬戶月減去

17、直接投資差額后的余額,包括證券投資、其他投資和資本賬戶,其順差反映了具有較高易變性的國際資本流入。,其他投資:除直接投資和證券投資以外的所有金融交易,按交易方式分為貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其他資產(chǎn)和負債四個部門,他們均與經(jīng)常項目有關(guān)。,,,,,我國資本流動特點,熱錢:又叫國際游資,通常是指短期國際資本,通常這些資本會通過各種渠道在一國使用快進快出的方式,以尋求短期回報,并給該國的經(jīng)濟帶來沖擊。,,,,,我國資本流動特點,根據(jù)中國社會

18、科學院世界經(jīng)濟與政治研究所計算,在2008年10月至2009年3月的半年時間內(nèi),中國面臨持續(xù)的短期國際資本流出,流出的總規(guī)模達到1352億美元,其中2008年第四季度達到895億美元,2009年第一季度達到457億美元。月度流出規(guī)模在2008年11月至2009年1月間達到峰值,分別為444、385與396億美元,合計達到半年總流出91%。隨著全球金融市場的穩(wěn)定,2009年2、3月的短期國際資本流出額衰減至13與48億美元。,,,,,我國

19、資本流動影響,一、長期國際資本的影響,對世界經(jīng)濟的一般影響,對資本輸出國的影響,對資本輸入國的影響,,,,,我國資本流動影響,對世界經(jīng)濟的一般影響,,,,,我國資本流動影響,,對資本輸出國的影響,積極影響,消極影響,,,提高資本邊際效益帶動商品出口迅速地進入或擴大海外商品銷售市場為剩余資本尋求出路,生息獲利有利于提高國際地位,必須承擔資本輸出的經(jīng)濟和政治風險會對輸出國經(jīng)濟發(fā)展造成壓力,積極影響,積極影響,積極影響,積極影響,,

20、,,,我國資本流動影響,,對資本輸入國的影響,積極影響,消極影響,,彌補輸入國資本不足引進先進技術(shù)與設(shè)備。獲得先進的管理經(jīng)驗增加就業(yè)機會,增加國家財政收入可以改善國際收支,,可能會引發(fā)債務(wù)危機可能使本國經(jīng)濟陷入被動境地加劇國內(nèi)市場競爭,,,,,我國資本流動影響,,對國際貿(mào)易的影響,,對國際金融市場的影響,二、短期國際資本流動的影響,,對各國國際收支的影響,,,,,,,,,,針對我國國際資本流動的措施,(一)完善FDI等的投資環(huán)

21、境及外債管理 1、要著力改善投資的“軟”、“硬”環(huán)境,加強法制建設(shè),進一步完善投資法規(guī),同時加強對外商的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)工作,實現(xiàn)直接投資產(chǎn)業(yè)的總體優(yōu)化和技術(shù)層次的高新化,,,,,措 施,2、進一步完善我國的外債管理,著重解決以下問題: ①研究并完善外債規(guī)模和結(jié)構(gòu)管理; ②進一步加強外債效益和償還管理; ③建立健全外債償還保障體系;

22、 ④建立健全外債管理法規(guī)。,,,,,措施,開放外匯市場,不斷將人民幣匯率的生成市場化的程度提高,;將外匯交易也包括進來,從而擴大市場的交易量,(二)加快外匯市場建設(shè),合理匯率形成機制,,,,,措施,(三)健全和完善金融體系,強化金融監(jiān)管機制,改革我國的國有銀行體系;加快我國金融市場體系的建設(shè) ;逐步取消對國內(nèi)金融市場準入的各種不合理限制,,,,,措施,(四)有序放松資本賬戶管制,為了減輕國際資本流動對人

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