朱葉公司金融課后習(xí)題答案

1、第二章p5211.萬元）（明年的潛在消費(fèi)75.42%51.503????12.項(xiàng)目0.001.002.003.00現(xiàn)金流量1000.00500.00500.00500.00現(xiàn)金流量現(xiàn)值1000.00454.55413.22375.66現(xiàn)金流入量現(xiàn)值=1243.43萬元，凈現(xiàn)值=243.43萬元13.即為到期收益率）（）（rr1100r18r189622??????14.%8%10%80g%4.1770%5%gg????????留存比率留

2、存比率ROEROE15.NPVGO的大小主要取決于的大小主要取決于ROE和r之間的差額，當(dāng)之間的差額，當(dāng)ROE大于大于r時(shí)，留存比率越大時(shí)，留存比率越大NPVGO越大。當(dāng)越大。當(dāng)ROE等于等于r時(shí)，時(shí)，NPVGO=0；當(dāng)；當(dāng)ROE小于小于r時(shí)，時(shí)，NPVGO小于零，此小于零，此時(shí)將資金留下來再投資不盡不會(huì)增加股東財(cái)富還會(huì)降低股東財(cái)富。時(shí)將資金留下來再投資不盡不會(huì)增加股東財(cái)富還會(huì)降低股東財(cái)富。第三章p868.5.70%12%3%12.4%

3、11%12.70%32%12%3%151fifif?????????????????，）（）（）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)（RRRRRRMM9.%3.53012448.002%.67%7.80%10.2022222p????????????PBAABBABBAAPBBAAWWWWRWRWR???????10.時(shí)間海飛公司收益率(%)海飛公司收益平均收益率(海飛公司收益率離差)(%)市場(chǎng)組合收益率RM(%)RM平均收益率(市場(chǎng)組合收益率離差)(%)海

4、飛公司收益率離差乘以市場(chǎng)組合離差市場(chǎng)組合離差的平方1(1.00)(1.05)2.00(1.50)0.000157500.000225002(0.90)(0.95)3.00(0.50)0.000047500.00002500經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量434.50434.50434.50434.50三、項(xiàng)目終結(jié)現(xiàn)金流量殘值0四、現(xiàn)金凈流量100434.50434.50434.50434.50繁榮情況下項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=1219.73不景氣情況下項(xiàng)目01

5、234一、初始投資(100.00)二、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量銷售收入360.00360.00360.00360.00變動(dòng)成本240.00240.00240.00240.00固定成本20.0020.0020.0020.00折舊25.0025.0025.0025.00稅前利潤(rùn)75.0075.0075.0075.00所得稅22.522.522.522.5稅收利潤(rùn)52.5052.5052.5052.50經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量77.5077.5077.5077

6、.50三、項(xiàng)目終結(jié)現(xiàn)金流量殘值0四、現(xiàn)金凈流量10052.5052.5052.5052.50不景氣情況下項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=59.46萬元第六章p18812.股票價(jià)格將上升13.（1）股本100萬，資本公積100萬元（2）股本100萬，資本公積100萬元，留存收益16萬元第八章p257.10.負(fù)債情況下項(xiàng)目的價(jià)值=不負(fù)債情況項(xiàng)目的價(jià)值負(fù)債的好處負(fù)債的壞處第九章p2898.（1）012CF2103.410%8110%8122?????）（股票的現(xiàn)