我國貨幣渠道傳導(dǎo)效果的實證研究.pdf

1、貨幣政策是一國重要的宏觀經(jīng)濟政策之一，貨幣政策傳導(dǎo)機制是貨幣政策的核心內(nèi)容，直接關(guān)系到貨幣政策如何對實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響，是決定貨幣政策有效性的基礎(chǔ)。而貨幣政策傳導(dǎo)渠道根據(jù)銀行信貸與其他金融資產(chǎn)之間的不同替代性又可分為信貸傳導(dǎo)渠道和貨幣傳導(dǎo)渠道。在計劃經(jīng)濟時期，我國的貨幣政策主要是依靠信貸渠道傳導(dǎo)的。但是隨著我國的宏觀調(diào)控體系由直接調(diào)控轉(zhuǎn)向間接調(diào)控、市場經(jīng)濟改革不斷深化、對外開放程度不斷加強等環(huán)境的改變，我國的貨幣政策逐漸依靠貨幣渠道傳導(dǎo)。

2、貨幣政策能否通過貨幣渠道有效的傳導(dǎo)是實現(xiàn)最終目標(biāo)的關(guān)鍵。因此，從經(jīng)濟計量上對我國貨幣渠道傳導(dǎo)效果研究是具有非常主要的理論和現(xiàn)實意義。本文在研究過程中首先對貨幣傳導(dǎo)渠道的一般理論進行闡述。主要介紹了利率傳導(dǎo)渠道、資產(chǎn)價格傳導(dǎo)渠道和匯率傳導(dǎo)渠道。并介紹了我國貨幣政策傳導(dǎo)的發(fā)展過程和未來的發(fā)展趨勢。本文隨后采用計量經(jīng)濟學(xué)中協(xié)整理論方法對利率、資產(chǎn)價格和匯率傳導(dǎo)渠道分別進行實證研究。數(shù)據(jù)樣本選擇的是1998-2006年之間的GDP、社會消費品零