我國現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證研究.pdf

1、該文對(duì)中國信用風(fēng)險(xiǎn)管理的總體環(huán)境、個(gè)人住房消費(fèi)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理(經(jīng)濟(jì)主體的間接融資)、中國上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理和中國國債的信用風(fēng)險(xiǎn)管理(經(jīng)濟(jì)主體的直接融資)進(jìn)行了實(shí)證分析.應(yīng)用的工具主要是SPSS軟件和Matlab程序,得出的主要結(jié)論如下:1)與西方發(fā)達(dá)國家相比,中國在對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的量化和管理上存在著巨大的差距,這種差距從表象上看是度量管理技術(shù)和方法上的落后,但從深層次看,在于中國信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的基礎(chǔ)設(shè)施——社會(huì)信用制度和信用文化的缺

2、失:2)在對(duì)個(gè)人住房貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究中,應(yīng)用Merton模型的分析框架,提出了一個(gè)度量個(gè)人住房消費(fèi)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系,并對(duì)影響這一體系的經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行了多元回歸分析.3)對(duì)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究表明:(1)一個(gè)給定公司的股權(quán)價(jià)值變化與該公司的違約頻率之間有直接聯(lián)系,這種關(guān)聯(lián)比現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)模型所反映的關(guān)系更為密切.它表征了信用信息是可以通過股價(jià)信息表現(xiàn)出來的;(2)EDF模型作為一種動(dòng)態(tài)的量化模型,其數(shù)值是完全可以通過計(jì)算得