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文檔簡(jiǎn)介
1、目前在我國(guó)企業(yè)的MBO,出現(xiàn)的時(shí)間較短,關(guān)于MBO的理論研究,理論界、學(xué)術(shù)界也才開始關(guān)注,尚無(wú)成熟的論述;在MBO的實(shí)務(wù)中,也沒有太多可以借鑒的先例。因此,管理層收購(gòu)存在著諸多不足和面臨較大的障礙,是在所難免的。但是,這些不足和障礙并不是管理層收購(gòu)的必然結(jié)果,以探索企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革新舉措和新思路為基本出發(fā)點(diǎn),大膽嘗試和探索具有中國(guó)特色的MBO,以發(fā)展的觀點(diǎn),在實(shí)踐中不斷建立和完善相關(guān)法律法規(guī),規(guī)范管理層收購(gòu)行為,控制和化解風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)各投
2、資人的利益,是MBO走向成熟的必須經(jīng)歷的過(guò)程。 該文首先研究了MBO的理論背景和現(xiàn)實(shí)背景,分析了MBO的內(nèi)涵、性質(zhì)、特點(diǎn)和功能,以及我國(guó)上市公司MBO的宏觀環(huán)境、管理層的自身背景,指出MBO在我國(guó)的必要性,并提出目前我國(guó)MBO存在的主要問(wèn)題。 接著,為探討在我國(guó)實(shí)施MBO的可行性,分析了我國(guó)上市公司管理層實(shí)施MBO的外部機(jī)會(huì)和內(nèi)在動(dòng)因。政府部門的改革思路、國(guó)有股減持的政策導(dǎo)向、母公司戰(zhàn)略重組和大股東尋求退出等為MBO提供
3、了外部機(jī)會(huì),管理層也有實(shí)施MBO的強(qiáng)烈的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。管理層在實(shí)施MBO時(shí),還要考慮相關(guān)的限制性因素,主要包括法律制度障礙、市場(chǎng)對(duì)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的質(zhì)疑、利益相關(guān)方的利弊、MBO的適用對(duì)象等。 該文的結(jié)論部分提出管理層實(shí)施MBO的策略,主要包括三個(gè)方面:依法確定MBO收購(gòu)主體資格;管理層既要約束自身行為以符合國(guó)家相關(guān)政策法規(guī),又要充分利用自身的在位優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì),在市場(chǎng)競(jìng)價(jià)中爭(zhēng)取有利結(jié)果;在法規(guī)許可的條件下多方開拓融資渠道,突破管理層收購(gòu)的
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