基于Markov體制轉(zhuǎn)換模型的首次公開發(fā)行市場周期性研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩68頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、IPO(Initial Public Offering),是“首次公開發(fā)行股票”的簡稱,它作為股票市場的一個重要交易品種,在國內(nèi)外越來越受到證券投資業(yè)的關(guān)注,并引發(fā)了大量的相關(guān)研究。 IPO股票在長期和短期存在著價(jià)格表現(xiàn)異常的現(xiàn)象,這些異常主要有以下三個方面:一是短期定價(jià)偏低,為此導(dǎo)致較高的初始收益率;二是發(fā)行市場季節(jié)性變化,在一定時期內(nèi)發(fā)行的IPO股票初始收益率相比較于在其他時間發(fā)行的IPO股票初始收益率更高或更低,這些特定時間段即所

2、謂的“發(fā)行旺季”和“發(fā)行淡季”;三是長期定價(jià)偏高,導(dǎo)致投資者只能獲取負(fù)的超常收益。對于這些異常現(xiàn)象,目前尚不明其產(chǎn)生機(jī)理,甚至對它們存在與否也存有爭論,為此稱為“IPO之謎”。
　　本文首先介紹了論文的思路與研究框架,并對相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧與綜述。在文章的第三部分,對傳統(tǒng)的線性時間序列模型與制度轉(zhuǎn)換模型進(jìn)行了介紹與對比。在文章的實(shí)證部分,通過馬爾科夫制度轉(zhuǎn)換模型,以中國滬深股市自1996年至2003年11月以來的股票為樣本,以初始

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論