非上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型研究.pdf

1、非上市公司是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，其發(fā)展除了自身的努力以外還需要外部提供支持，尤其是目前非上市公司普遍資金缺乏，更需要銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。造成公司融資難的原因很多，包括自身存在著一些缺陷以及銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)非上市公司的信用分析方法的限制，使一些具有潛力的非上市公司不能獲得資金的支持。
　　在本文的研究中，首先對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理方法的發(fā)展歷程進(jìn)行了回顧，將信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法區(qū)分為傳統(tǒng)方法和現(xiàn)代方法兩類(lèi)。隨后簡(jiǎn)單介紹了幾種比

2、較有代表性的傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法，并重點(diǎn)闡述了四種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的主要內(nèi)容及多方面比較。對(duì)比這些的方法后，論文確定采用了基于資本市場(chǎng)的期權(quán)模型---EDF模型（Expected Default Frequency）來(lái)對(duì)我國(guó)上市的非上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，在對(duì)上市公司EDF模型的建模思想、模型框架及計(jì)算方法進(jìn)行系統(tǒng)的研究的基礎(chǔ)上，并基于此模型進(jìn)行了改進(jìn)，隨后建立了非上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。最后通過(guò)實(shí)例驗(yàn)證，證明了EDF模型也